恒生科技今天再迎考验，纳指金龙中国指数连续下跌0.94%，中概股科技股集体下挫。 阿里巴巴跌2.81%、金山云跌3.67%、百度跌2.5%、携程跌2.47%。 海外中概股一向是恒生指数和恒生科技的风向标，昨夜中概股的下跌对于迈入技术性熊市的恒生指数来说犹如当头一击，必将导致其加速下跌。 其实恒生指数目前的问题就是“H股A股化”，2025年太多A股公司在H股二次上市导致相关恒生成为全球IPO募资的冠军。巨大的资金吸食导致本来流动性欠缺的H股犹如雪上加霜，这也导致内地及海外部分资金逃离香港资本市场，比如A股2025年的投资性和收益都超越H股。 如果恒生指数和H股为内地肩负了某种历史使命，那么现在它的走势似乎说明它的历史使命已经完成，接下来可能面临着艰难的挑战。