2026年2月3日A股复盘：缩量普反，商业航天与AI应用领涨 一、市场核心数据 1. 指数表现：三大指数探底回升，沪指涨1.29%报4067.74点，深成指涨2.19%，创业板指涨1.86%；中小盘领涨，中证500涨3.11%、中证1000涨2.93%，沪深300涨1.18%。 2. 成交与情绪：两市成交额2.54万亿，较前一日缩量405亿；全市场4856家上涨、532家下跌，涨跌比9:1，赚钱效应显著，跌停家数锐减至22家。 3. 资金流向：主力资金聚焦成长赛道，商业航天、电力设备获主力净流入居前；银行、保险等权重板块资金流出，成为市场拖累。 二、盘面核心特征 1. 缩量普反，情绪修复：早盘一度跌破4000点，随后V型反转，系前一日大跌后的超跌技术性修复；成交量未放大，资金追高意愿有限，更多是存量博弈下的轮动反弹。 2. 风格极致切换：资金从银行、保险等低估值蓝筹转向商业航天、AI应用等高弹性成长赛道，中小盘股成为反弹主力，市场风格偏向题材与成长。 3. 小作文扰动，辟谣后修复：寒武纪受“2026年营收指引下调”小作文影响大跌，午间辟谣后跌幅收窄；港股腾讯受游戏税率传言拖累，盘中跳水后小幅修复，市场对消息面敏感度提升。 三、板块核心逻辑与个股表现 （一）商业航天：领涨主线，事件驱动+资金回流 1. 核心催化：SpaceX收购xAI，合并后估值达1.25万亿美元，太空算力、太空光伏逻辑强化；国内长十甲试飞临近，产业链事件驱动密集。 2. 细分表现： ①太空光伏：板块最强分支，奥特维、帝科股份领涨、迈为股份等跟随，受益SpaceX太空光伏产能规划，设备端与材料端资金抢筹。 ②SpaceX链：信维通信涨13.12%领涨板块，西部材料、天银机电等超跌反弹，信维通信趋势上涨，关注突破新高机会。 ③火箭与卫星：航天发展获游资大额买入，三日榜净买超11亿，成为情绪龙头；巨力索具、海兰信受益海上网系回收测试，同步走强。 3. 风险提示：板块连续两日涨幅偏离度较大，信维通信、乾照光电等个股短期获利盘累积，需警惕分歧回调。 （二）AI产业链：算力+应用轮动，云计算异军突起 1. 算力方向： ①CPO/光通信：罗博特科跳空高开，炬光科技、天孚通信走强，受益英伟达光引擎、谷歌订单预期；但光模块板块内部分化，中际旭创等权重走弱。 ②云计算/CDN：网宿科技午后大涨，确立板块龙头地位，润泽科技同步走强，受益谷歌云涨价预期与算力中心建设加速。 2. AI应用：板块轮动修复，浙文互联抱团抗跌，蓝色光标弱走强留，易点天下、汉得信息等反弹；美股Palantir业绩超预期，提振全球AI应用情绪。 3. 利空扰动：寒武纪受小作文影响大跌，拖累科创50情绪，辟谣后修复，AI硬件端短期波动加剧。 （三）其他板块 1. 贵金属：国际金银价格暴涨，A股贵金属板块探底回升，急跌后急反弹，但弹性或逐步减弱，不宜短线追高。 2. 存储芯片：隔夜美股存储四强大涨，A股兆易创新，太极集团、澜起科技等修复，关注板块企稳持续性。 3. 农业：2026年中央一号文件发布，聚焦农业现代化与AI+农业，农业科技、无人机等细分获资金关注，传统种子板块表现平淡。 四、明日策略与关注方向 1. 仓位控制：春节前资金谨慎，维持半仓以下布局，聚焦核心主线，规避高位杂毛标的。 2. 核心关注： ①商业航天：优先太空光伏（奥特维、帝科股份、迈为股份）、SpaceX链（信维通信、天银机电），关注航天发展情绪龙头持续性。 ②AI产业链：云计算（网宿科技、润泽科技）、CPO（联特科技、炬光科技）、AI应用（浙文互联、蓝色光标）。 ③其他：液冷（英维克、鸿富瀚）、存储（澜起科技、北京君正），逢低关注，追高谨慎。 3. 风险提示：缩量反弹后或面临分化，商业航天、CPO等热门板块警惕获利回吐；关注春节前资金降仓带来的波动，严格设置止损。