【琅河财经】台湾2025年GDP增长率8.63%，人均GDP接近4万美元。对于广大不了解台湾偶尔看到这一条新闻的朋友，往往有两种非常极端的解读，极端吹捧者有之，极端贬低者也很多。无论如何，这个数据超出大家的正常认知：对发达经济体的经济增速的认知，对大环境的认知，以及对台湾近年来经济现状的认知。 首先这厉不厉害？当然厉害。台湾GDP的核算方式没有问题，那这必然是一份超级亮眼的成绩单。台湾GDP高速增长的核心原因是芯片对美出口，这是台湾集成电路产业的全球巨大优势和人工智能爆点对芯片需求激增双重叠加的结果。毋庸置疑，这个增长货真价实、没有水分，是值得骄傲的。 接下来我针对大家的核心质疑，由轻到重分别谈一谈看法： 1. 增长是否可持续？ 去年飞速增长的重要原因之一是川普的“关税大棒”威胁要对台湾半导体征税（过去免税）导致全球客户因“囤芯片”而超前购买，这当然会影响未来的出口。此外今年的“高基数”必然会影响未来的增长率，如主流机构预测台湾今年的经济增长只有3%多，不过两年平均接近6%仍然是很高的增长。上述因素虽然存在，但依靠半导体的经济增长在一定时期内仍然具有稳定的动力。作为人工智能的核心“原料”，芯片需求量还是太大了，台湾的集成电路产能总体上供不应求，仍要依靠继续建厂扩大产能来满足，预计仍能支撑很多年的增长。 2. 经济发展成果是否普惠？和普通人有没有关系？ 经济增长过于集中在芯片确实也广被岛内岛外人士诟病，认为一花独放、百业哀鸿，传统产业不景气，人民收入停滞。但客观的说，台湾集成电路产业的外溢效应还是很明显的：无论是由芯片制造带动芯片设计、芯片封装的产业内扩散，还是由集成电路带动高科技产业的上下游延伸；无论是科技产业高需求带动的配套技术服务，还是高收入群体支撑起发达的服务业、房地产业增长；无论是科学园区带动地方经济，还是产业空间扩散带动北、中、南区域发展。集成电路产业像一个引擎强力拉动了台湾社会经济的各个方面，税收年年超征让政府财政状况非常良好甚至时不时发钱，台湾人民总体是受惠良多的。不过不同人群从中分配到、享受到的好处是不均衡的，这也必须正视。 3. 经济过于依赖某一产业是否健康？ 当然是不健康的。就好比之前几年煤炭行情好的时候山西经济增长极其亮眼，这两年煤炭不行了山西经济接近停滞。台湾是一个偏小的经济体，放在大陆各省总量也就排十名左右，小船只靠一种动力，动力强就飞起来、没动力就熄火很正常。不过也要看其依赖的产业处在生命周期的哪个阶段，作为未来科技的基础，集成电路是一个朝阳产业，依赖集成电路总体上比依赖传统甚至落后产业要强。但也不能忽视潜在的高科技泡沫，人工智能的过热必然在未来会出现泡沫和泡沫破灭的问题，这就会给集成电路产业带来瞬时冲击，现在大规模扩大的产能到时候都会变成供给侧的严重问题。 4. 台湾集成电路产业的优势还能维持多久？ 这才是台湾经济面临的最严重的问题。台湾集成电路产业的壮大绝非一日之功，是蒋经国时代举国家…呸呸呸…举政府之力全力打造，经过台湾老一辈科技人的不懈奋斗，加之美国对日本集成电路产业的打击，综合各方面因素逐渐走到今天的。但到如今台湾集成电路产业的危机却越来越多： ⑴创新的核心是人才，台湾半导体核心科技人才老化，新一代缺乏领军技术人才，中层人才外流也很严重，面临后继无人的窘境； ⑵进入本世纪后，台湾当局对集成电路产业的支持越来越流于表面化，特别是2016年民进党再次执政后只把芯片当成粉饰政绩的工具，甚至涸泽而渔、杀鸡取卵，芯片厂屡屡成为地方选举买票、讨好美国的献礼，政策环境恶化； ⑶台湾芯片产业的断崖领先引起美日忌惮，“寡人无罪、怀璧其罪”，早在川普1.0时期美国就屡屡施压台湾当局在美设厂实现本土生产芯片，后又要求在美生产最高阶芯片，刚刚披露的贸易协定细节更是以2030年美国芯片产能占全球40%为目标，其间又发生日本窃取台湾芯片制造核心机密的事件，民进党当局对美日的巧取豪夺毫无抵抗能力，为一党选举之私不惜将“护国神山”拱手奉送，台湾集成电路产业的基石正在被加速掏空； ⑷在创新疲软、外部打压、内部压榨的背景下，台湾芯片技术人才外流，技术优势日渐缩小，美国和中国大陆正在加速追赶与台湾的技术差距，加上台湾芯片产业高度嵌入全球产业链，一些关键生产环节仍依赖外国，而市场又集中在美、中两国，在产能在美已有备份、大陆自主创新势头迅猛的基础上，两大市场降低对台芯片依赖是必然趋势，日益紧张的台海局势会大幅增加产业风险，“护国神山”还能坚挺多久令人担忧。