绝地反击！A股最危险的时候已经过去了！节前两周机会大于风险！周一百点长阴重挫之后，A股大盘隔日强劲反弹收复半数失地。截至2月3日收盘，上证指数站稳4080点上方，沪深两市结束为期6天的连续普跌格局，超4800股实现普涨，个股情绪得到实质性修复。值得关注的是，前期领跌的贵金属板块上演“V型反转”，伦敦金现单日上涨2.69%至4901.75美元/盎司，带动A股黄金概念午后集体翻红，成为撬动大盘反弹的核心动力。不过尽管如此，今日的普涨反弹仍存在两点明显不足：一是成交量较昨日萎缩400亿，显示场外资金仍持观望态度；二是大盘反弹高度受阻于30日线，离5日线仍有一定空间，本质上属于技术面的弱反弹修复。那么在全球市场震荡、国内政策调整的多重背景下，接下来几个交易日A股将如何演绎？要预判后市走向，首先需明确昨日大跌后今日快速止跌反弹的核心逻辑，这背后是三大关键因素的共振发力：其一，贵金属市场止跌企稳，顺周期板块压力缓解。上周五至本周一，国内外有色金属期货价格遭遇“史诗级”震荡，国际银价两交易日累计重挫超35%，创近40年最大跌幅，直接拖累A股顺周期板块集体回调。但随着上海黄金交易所、芝加哥商品交易所（CME）紧急上调保证金比例稳定市场，叠加美联储维持利率不变的宽松预期支撑，国际金银价格从低位快速反弹，伦敦银现2月3日涨幅达4.29%。反映在A股盘面，贵金属板块今早大幅低开5%后午后强势翻红，带动煤炭、有色等其他顺周期板块同步回暖，有效缓解了大盘的下行压力。其二，关键支撑位筑牢防线，市场情绪自然修复。大盘方面，周一长阴重挫后，上证指数已逼近60日线与4050点短期支撑位的双重关口，且严重向下偏离5日线形成超卖缺口，技术面具备强烈的反弹需求。个股方面，连续6个交易日的普跌格局在A股历史上较为罕见，多数个股已处于超卖状态，反弹修复成为共识。今日盘面显示，大盘低点触及4050点支撑位后迅速止跌，全天维持4000股以上普涨态势，印证了市场情绪的修复动能。其三，政策导向与资金调仓形成合力。近期证监会扩大长期资金战略投资者范围、金融监管总局实施产品适当性管理办法，引导资金从“纯炒作”题材转向业绩稳定的优质标的。从资金动向看，今日主力资金重点加仓电力设备、食品饮料等防御性板块，同时北向资金观望态度有所松动，显示市场在结构性调仓中逐渐形成新的平衡。此外，2月解禁规模环比下降21.32%，叠加美联储年内降息预期持续，全球流动性宽松环境仍将为A股提供支撑。本周两个交易日的极限反转，再次印证了一个市场铁律：无论是大盘、板块还是大宗商品，都难以出现连续单边行情，上涨趋势中必有震荡回调，下行趋势中亦有技术反弹。这个看似简单的道理，却在实战中频繁被忽视。以本轮有色金属狂潮为例，伦敦银现从去年11月底开启主升浪，1月单月涨幅超65%，但在特朗普提名偏鹰派美联储主席候选人后，市场降息预期降温，美元指数回升引发贵金属价格暴跌，追高投资者瞬间被套。类似地，当市场连续急跌时，多数投资者会被恐慌情绪主导，忽视技术面超卖与政策面支撑，错失反弹机会。事实上，当前A股的支撑逻辑并未改变：尽管1月制造业PMI为49.3%低于荣枯线，但高技术制造业PMI达52.0%保持高景气，金融业商务活动指数飙升至65%以上，显示经济复苏的结构性亮点依然突出；同时A股估值仍具全球竞争力，上证指数PE（TTM）约16.59倍，显著低于标普500的29.18倍，长期资金配置意愿持续提升。只要能用理性眼光看待市场的非理性波动，就能避开多数重大风险。还是回到行情上来，贵金属板块连续2个交易日集体跌停，今早大幅低开5个点。在这种极端行情下，绝大多数的普通散户不敢进场抄底。所以今天贵金属板块午后绝地反击，如果不出意外，必定是主力机构或游资的手笔。相信稍后的交易数据就能告诉我们答案。那么贵金属急跌企稳后，起码未来一两天，A股大盘都不会再因为顺周期重挫大跌。考虑到目前大盘仍然向下偏离5日线超卖，周三、周四大盘重心平移或重心上移的概率要更大。这点也符合此前对大盘走势的判断。即上周五大盘向下变盘后，将开启短线ABC3浪杀跌结构。昨天A股长阴重挫，是A浪杀跌的主体。今天探底回升是A浪和B浪的转换节点。而B浪反弹通常会以两种形式展开：一是主动反弹修复5日线超卖缺口，此时大盘的重心会小幅上移，有时候甚至会反抽到20日线附近，然后再向下挖坑走出C浪杀跌结构。如果是主动反弹的走势，周三到周五，我们就需要观察大盘会在哪里遇阻？5日线遇阻，就在5日线附近减仓；20日线遇阻，就在20日线附近减仓。那有没有可能直接从反弹演变成反转，突破20日线弱转强呢？从当前市场环境判断，出现这种走势的概率极低。因为20日线不仅是均线压力位，同时还是1月15日之后的平台压力位，聚集了大量套牢盘。二是横盘震荡被动修复5日线超卖缺口，此时大盘的重心会平移。今天中阳反弹后，周三到周五就是横盘窄幅震荡，5日线逐步走低。当大盘触碰到5日线后，会再向下挖坑并破今日低点。出现这种走势，大盘靠近5日线就要减仓。总体来说，大盘已经走完了A浪杀跌，意味着本轮回调最危险的时候已经过去了。等C浪杀跌二次探底出来后，就可以加大仓位抄底了。