2017年，张磊用531亿资金收购了中国鞋王百丽，而百丽公司的两位创始人也很快套现了130亿离场。当时人们都认为张磊是个“冤大头”。然而，出人意料的是，在接下来的两年里，两位创始人却后悔不已。这一切都缘于张磊所做的三件事情。 2017年，高瓴资本张磊砸下531亿港元收购百丽的消息，让整个商界炸开了锅，彼时的百丽早已不是那个门店超两万、垄断女鞋市场的国民品牌，电商冲击下门店冷清、库存积压，一年亏掉10多亿港元，创始人邓耀套现130亿离场时，直言百丽气数已尽。 外界清一色嘲讽张磊接了个烫手山芋，可没人想到，这根本不是一次单纯的接盘，而是一场精准到骨子里的资产重构。 很多人觉得张磊是赌徒，实则他早把百丽的家底摸得门清，别人看到的是夕阳产业，他盯上的是百丽藏在背后的两大宝藏，一是覆盖全产业链的供应链体系，从皮料采购到终端零售的垂直整合能力，是互联网公司难复制的。 二是超两万家门店带来的庞大用户基数，每天400-600万进店客流，放在互联网行业也是顶流DAU级别，更关键的是，百丽旗下还有个被忽略的现金牛滔搏运动。 张磊接手后没急着搞表面转型，第一步就下了招狠棋拆分资产，他把百丽拆成滔搏运动和百丽时尚两大板块，各自独立运营，这步棋直接盘活了全局。 当时2016年滔搏的营收就占百丽总营收的54.6%，代理着耐克、阿迪等一线运动品牌，只是被亏损的女鞋业务拖了后腿。 独立运营后，高瓴聚焦滔搏的渠道优化，关掉低效门店、升级体验店，短短两年就推动滔搏在2019年港股上市，开盘市值就达566亿港元，相当于当初收购百丽的成本直接回本。 搞定滔搏这个造血机，张磊才转头深耕百丽时尚的女鞋业务，而他用的核心武器不是简单做电商，而是让科技渗透到卖鞋的每个环节，高瓴派驻了全技术团队，给百丽装上了数据大脑，把门店里的每一个细节都量化分析。 比如一款高跟鞋一天被试穿30次却只卖1双，数据直接指向问题，鞋跟太硬穿着不舒服，设计师据此调整版型，销量立马回升。 这种数据化运营彻底颠覆了百丽的传统模式，以前门店进货靠经验，经常造成库存积压，现在后台能实时监控每款鞋的试穿率、购买率，甚至能精准预测区域销量，供应链响应速度快了整整一周。 同时店员也被重新赋能，手机端就能生成产品海报、发放优惠券，还能通过企业微信维护老客户，不用再像以前那样守着门店等客上门，2018年终端员工销售收入直接涨了7成。 值得一提的是，张磊从没想过放弃线下门店，而是搞线上线下双向融合，他砍掉了一批业绩差的百货商场门店，把资源集中到购物中心，同时打通线上渠道，实现线上下单线下试穿、线下体验线上复购。 到2019年百丽线上营收占比超一半，线下门店虽缩减到八千多家，却个个高效能，彻底摆脱了靠门店数量堆业绩的旧模式。 当邓耀看着滔搏上市、百丽时尚重回行业第一时，心里只剩追悔莫及，但百丽的重生也并非毫无隐忧，高瓴的改造伴随着高负债，截至2023年底百丽资产负债率飙升至80%以上，库存周转天数仍高达195天，远高于李宁的63天，后续盈利稳定性还需时间验证。 其实百丽的逆袭，本质是张磊读懂了传统企业转型的核心，不是把传统业务换成互联网外壳，而是用科技激活原有优势，他没否定百丽的线下根基，也没盲目跟风电商，而是通过资产拆分理清脉络，用数据打通产销链路，让老品牌长出新内核。 这也给所有传统企业提了个醒：所谓气数已尽，往往是自己困在了固有思维里，真正的机会，永远藏在对资产价值的重新挖掘中。 麻烦看官老爷们右上角点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持！