存储芯片迎来“超级周期”？涨价300%，A股为何“掉队”？

近期全球存储芯片行业热度飙升，却呈现出“美股狂欢、A股冷静”的冰火两重天格局，背后逻辑值得深挖。

一、行业疯涨：AI驱动的超级周期已至

自2025年三季度起，存储芯片价格开启暴涨模式。据TrendForce数据，DRAM与NAND闪存现货价格累计涨幅已超300%，且涨价势头仍在延续。2026年一季度，三星、SK海力士等大厂纷纷上调合约价，NAND闪存涨幅达55%-60%，常规DRAM合约价环比上涨90%-95%，创历史新高。

这轮超级周期的核心驱动力是AI算力需求爆发，全球数据存储与处理需求呈指数级增长，叠加原厂产能向高端产品倾斜，供需失衡进一步推高价格，产业链公司业绩普遍预喜，行业高景气度明确。

二、市场背离：美股新高，A股回调

隔夜美股存储龙头表现亮眼，闪迪大涨超15%再创历史新高，而A股存储芯片板块却集体走弱，不少个股大幅回调，出现明显的跨市场背离。

究其原因，主要有三点：一是A股整体情绪偏谨慎，节前资金观望情绪浓厚，板块轮动节奏加快；二是部分A股存储概念股前期涨幅较大，获利盘集中兑现带来短期抛压；三是市场对涨价能否持续转化为企业稳定利润仍存观望，叠加产业链地位差异，A股公司多处于中游，对周期波动更敏感。

三、修复可期：关注产业链核心标的

尽管短期受情绪与资金面影响出现波动，但存储行业高景气的中长期逻辑未变，产品持续涨价将逐步传导至业绩端，板块修复反弹概率较大。若看好行业趋势，可重点关注以下方向：

• 存储芯片设计/IDM：兆易创新（国内存储设计龙头，NOR Flash市占领先，布局DRAM）、北京君正（车规级存储龙头，旗下矽成地位稳固）；

• 存储模组/封测：江波龙（深耕存储模组，品牌与技术兼备）、深科技（沛顿科技为国产存储封测核心力量）、佰维存储（嵌入式存储与模组布局深入）；

• 上游材料与设备：存储扩产将带动配套需求，相关材料、设备公司具备长期跟踪价值。

四、风险提示

投资需理性，存储行业周期性强，价格波动大，短期股价受市场情绪、资金面等多重因素影响。务必结合自身风险承受能力，深入研究公司基本面，切忌盲目追高，坚持看长做短、理性分析。

总体来看，存储行业已站上AI驱动的风口，超级周期有望延续，A股相关公司与行业基本面的“温差”，或孕育着布局机会，把握核心逻辑、严控风险，方能应对市场波动。