昨天酒局微醺时，一个刚离职的投行朋友摇头苦笑：“外面都说房企化债取得实质性进展？那都是给市场看的。真正的核心就一个字——‘拖’，拿时间换空间。” 他抿了口酒，说了几个外人不知道的细节。比如万科那68亿展期，能通过是因为给了持有人“无法拒绝的选择”；而深铁那23.6亿借款，更像是“示范性救援”，堵住舆论的嘴，实际解决不了根本。更绝的是碧桂园和融创，重组后债务成本压到1%-2.5%，那不是银行输血，是债主们被迫接受了“白菜价”的利息，用超长的时间来换一个渺茫的偿还可能。所谓“整体降债近千亿”，本质上就是债务打折延期，小债权人根本没得选。 “现在一想到前两年还有人跟风买地产债理财，我就觉得后背发凉。那不是投资，是博傻，赌公司不倒也赌自己能先跑。”他最后叹道。 你们身边，有被这种“拖字诀”套住的朋友或故事吗？