变压器头部企业订单排名：1. 特变电工：总订单量第一，在手超800亿元，排产至2027年；沙特164亿超高压大单，特高压市占率超45%，全球产能龙头。2. 中国西电：国网核心供应商，特高压市占率高，2026海外订单预计增50%+，参与国内80%+特高压工程。3. 保变电气：特高压/核电/核聚变主变龙头，2026国网新能源中标超13亿，订单排至2027上半年，海外订单增速95%。4. 金盘科技：AI数据中心干式变龙头，在手订单78亿（海外35亿），适配高算力液冷变，毛利率35%+。5. 伊戈尔：新能源/出口龙头，绑定华为、特斯拉，墨西哥工厂爬坡中，北美数据中心订单放量，海外收入占比超60%。在这五家企业中，毛利率靠前的当属金盘科技（30%）和伊戈尔（20%），主要依托于北美市场业务释放，AI数据中心电力短缺，到2026-2027，北美电力需求将会进一步扩大