光迅科技在整个光通信模块当中的市场地位如何？在国内光通信模块市场的份额占比大概是多少？国外市场的占比大概多少？他什么样的核心技术当前的股价的估值水平如何？投资价值怎么样 （关注牛小伍） 光迅科技是全球光通信模块第一梯队、国内龙头，国内光器件市占 30%+，全球光器件市占约 5.3%-5.8%，海外收入占比约 25%-28%；核心壁垒是全产业链垂直整合与多技术平台，当前估值处于行业中等偏上，投资价值取决于高速模块放量、海外拓展与估值消化节奏。以下是结构化解析： 一、市场地位与份额 1. 全球市场 • 光器件：2024 年全球市占 5.3%-5.8%，排名第 4-5；光模块 TOP10 排第 6（LightCounting）。 • 细分领域：接入光器件份额 8.2%（第 3），数通光器件 4.7%（第 5），电信光器件 5.7%（第 6）；星间激光通信高端模块全球唯二量产，市占约 30%。 2. 国内市场 • 光器件连续 18 年国内竞争力榜首，市占 30%+。 • 800G 光模块国内市占 15%-20%（前三），运营商集采约 25%，字节等云厂商采购超 30%。 • 星间激光通信模块国内市占 50%+，为绝对龙头。 3. 国内外收入占比 • 2024 年国内收入占比 71.7%，国外 28.3%；2025 上半年国内 75.04%，国外 24.96%，海外毛利率（约 29%）显著高于国内（约 20%）。 二、核心技术 1. 全产业链垂直整合：国内唯一 “光芯片 - 器件 - 模块 - 子系统” 全链条自主，核心光芯片自给率 70%+，25G 及以下 DFB 芯片 100% 自给，50G/100G 小批量自供。 2. 六大核心技术平台：半导体材料生长、半导体工艺与平面光波导、光学设计与高密封装、热分析与机械设计、高频仿真与设计、软件控制。 3. 高速模块与前沿技术：800G 规模化出货，1.6T 可批量交付，硅光、MEMS、磷化铟、薄膜铌酸锂等多路线布局；国内唯一 MEMS - OCS 量产，192×192 端口性能对标国际一流。 4. 星间激光通信：100Gbps 模块量产，传输 > 1000km、误码率 < 10⁻⁹，宇航级认证，成本较竞品低约 35%。 三、估值水平（截至 2026-02-01） 指标 数值 行业对比 市值 582.42 亿元 行业均值约 50-70 市净率 5.96 行业中等水平 市销率 5.1 高于行业平均 ROE 7.67% 低于中际旭创（约 15%）等头部企业 净利润增长率 54.95% 行业高增长区间 数据来源：财报帮，2026-02-01 四、投资价值评估 1. 核心优势 • 产业链安全壁垒显著，光芯片自主降低成本与供应链风险，适配算力与 6G 建设需求。 • 数通与星间激光通信双轮驱动，国内算力网络与全球卫星互联网带来增量。 • 海外高端市场拓展空间大，毛利率提升潜力强。 谢谢关注