旭创财报会交流要点20260131 ●收入：Q4收入环比增长30%，毛利率环比提升两个点。 ●订单：订单能见度看到26Q4，部分客户开始下27年订单。 ●物料：物料虽然没法完全匹配需求，但已经好很多了。隔离器等感受不到缺货，光芯片略缺一些。公司专门强调，物料紧张不会影响公司收入，预计收入会保持较好增长。 ●柜内：26年有大客户定制研发的需求，27年会看到大量光进柜内。具体规模还算不清。 ●硅光：25年硅光比例已经超过一半，26年继续提升。硅光产品有助于提升综合毛利率。 ●光模块价格：照常年降。 ●CPO：公司认为目前量不大，绝对主力还是可插拔。 ●CPC：后面会有很多应用。 ●NPO：尚未批量供应，产品复杂，预计产品价值量高，预计盈利能力提升。 ●3.2T：还在研发，还没到送样和送测。