黄金白银重挫、中概股走弱，下周A股能否企稳？

近期贵金属市场波动剧烈，黄金、白银单日跌幅逼近10%，价格重回4字头区间，引发市场高度关注。与此同时，美股同步走弱，中概股跌幅超2%，多重外围利空下，市场对A股后续走势分歧加大。

此轮调整主要受两大因素驱动：一是美联储1月明确维持利率不变，市场对未来数月降息预期显著降温，高利率环境持续压制贵金属估值；二是美联储新任掌门释放鹰派信号，强调降息决策独立于白宫施压，进一步强化了政策收紧预期，直接冲击黄金等无息资产。

对于黄金市场，短期受政策预期影响仍有调整压力，但中长期抗通胀、避险逻辑未变。正如段永平观点，黄金不产生现金流，更适合作为资产配置中的“保险”配置，而非投机性标的，投资者需理性看待其波动。

对于A股，尽管中概股大跌或带来周一低开压力，但短期市场跌幅已较大，技术面存在修复需求，低开后反而易引发反弹行情。外围扰动更多影响短期情绪，A股核心仍取决于国内政策节奏与资金流向，无需过度悲观。