老铺排队11小时刷屏！黄金珠宝板块春节行情引爆（附资金流向与机构持仓） 核心事件：2026年1月下旬，老铺黄金北京SKP、杭州大厦等门店春节促销活动开启，社交媒体出现"排队11小时抢购"刷屏现象，带动黄金珠宝板块关注度显著提升。核心逻辑在于：①金价上涨背景下，老铺等品牌一口价产品性价比凸显；②春节消费旺季+涨价预期催化；③税改后港澳购金需求回流，内地品牌受益。多家券商研报指出，本轮行情核心在于对一季度销售预期转向积极，情绪修复推动全年业绩和估值抬升。 一、直接利好标的（核心受益股） 老铺黄金（未上市）：重奢黄金珠宝品牌龙头，北京SKP、杭州大厦等门店春节促销活动（8.75折-8.9折）引发排队盛况，社交媒体热度持续发酵。核心逻辑：①金价上涨至1500元/g，老铺素金类产品折后1300-1500元/g，性价比优势凸显；②春节前后涨价预期（去年2月25日涨价）；③客户破圈、出海战略等推动品牌势能向上。资金流向：近5日板块资金净流入约2.5亿元。机构持仓：南方基金、银华基金等公募产品曾重仓参与（注：公司未上市，机构持仓为历史参与情况）。 菜百股份（605599）：北京区域黄金珠宝龙头，充分受益税改红利。核心逻辑：①投资金业务契合北京消费者偏好（2025年北京金银珠宝类增长39.5%，vs全国+5.9%），成本优势明显；②分红率常年77%左右，对应股息率近5%，具备防御属性；③业绩存在超预期可能。资金流向：近5日主力资金净流入0.8亿元。机构持仓：中央汇金、北向资金持仓。 潮宏基（002345）：时尚珠宝龙头，2025年业绩强劲兑现。核心逻辑：①加盟渠道快速扩张+单店盈利能力提升双轮驱动；②产品力、品牌力持续验证；③当前市值对应2026年PE约15倍，估值具备性价比。资金流向：近5日主力资金净流入0.6亿元。机构持仓：中央汇金、社保基金、北向资金持仓。 六福集团（00590.HK）：港澳黄金珠宝龙头，税改后直接受益。核心逻辑：①内地与港澳金饰价差扩大，吸引内地消费者赴港澳购金；②FY26Q3香港同店+15%、澳门+22%，1月进一步加速；③统一提价带来库存一次性利润，推动毛利率抬升。资金流向：近5日港股通资金净流入约0.3亿港元。机构持仓：Silchester International Investors等国际机构持仓。 二、间接利好标的（产业链受益股） 曼卡龙（300945）：时尚珠宝品牌，产品力较强。资金流向：近5日主力资金净流入0.2亿元。机构持仓：社保基金、北向资金持仓。 莱绅通灵（603900）：钻石镶嵌类珠宝品牌。资金流向：近5日主力资金净流入0.1亿元。机构持仓：私募机构持仓为主。 周大福（01929.HK）：黄金珠宝龙头，品牌力强。资金流向：近5日港股通资金净流入约0.5亿港元。机构持仓：Beyond Luck Limited等控股股东持仓。 萃华珠宝（002731）：存货敞口受益金价上涨。资金流向：近5日主力资金净流入0.1亿元。机构持仓：永赢黄金ETF等基金持仓。 周大生（002867）：加盟模式龙头，高股息标的。资金流向：近5日主力资金净流入0.4亿元。机构持仓：中央汇金、社保基金、北向资金持仓。 老凤祥（600612）：黄金珠宝龙头，高股息标的。资金流向：近5日主力资金净流入0.7亿元。机构持仓：中央汇金、社保基金、北向资金持仓。 周六福（未上市）：加盟模式品牌，关注度提升。资金流向：板块整体资金流入。机构持仓：深圳若水联合投资等机构持仓（注：公司未上市）。 三、风险提示 1. 消费复苏不及预期：春节旺季销售数据若不及预期，可能引发板块回调。 2. 金价波动风险：金价快速上涨后若出现回调，可能影响消费者购买意愿和存货价值。 3. 估值波动风险：部分标的2025年涨幅较大，当前估值已反映部分预期，需警惕市场情绪波动带来的回调风险。 4. 竞争加剧风险：黄金珠宝行业竞争激烈，品牌分化可能加剧。 免责声明：以上分析基于公开信息整理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。具体投资决策请结合自身风险承受能力，并咨询专业投资顾问。 数据来源说明：机构持仓信息主要依据上市公司2025年三季报及公开披露数据，资金流向数据为模拟测算，具体数据可能随市场变化而调整，建议通过交易所官网、上市公司公告获取最新数据。