由巴西亿万富翁巴蒂斯塔家族控股的数字银行皮卡佩（PicPay）通过首次公开募股募资4.34亿美元，于周四在纳斯达克交易所挂牌上市，成为四年多以来首家赴美上市的巴西企业。

皮卡佩成立于2012年，三年后被巴西J&F投资公司收购。该投资公司是在美上市的肉类加工巨头JBS公司的控股母公司。皮卡佩于周三以每股19美元的价格发行2286万股股票，股票交易代码为PICS。

据巴西财经媒体《经济价值报》报道，此次新股发行将使皮卡佩现有股东的股权稀释约21%，公司估值由此达到约26亿美元。

皮卡佩还授予承销商一项30天的超额配售权，承销商可按首次公开募股价格认购额外股份，此举或将使本次募资总额增至约5亿美元。

此次上市对韦斯利・巴蒂斯塔与若斯利・巴蒂斯塔兄弟而言是一场胜利，二人持有皮卡佩超90%的投票权。十年前，兄弟二人曾深陷巴西腐败丑闻，如今已实现商业复苏，其商业帝国的业务遍及肉类加工、能源、矿业、金融科技、媒体、美妆等多个领域，布局至少20个国家。

据一份备案文件显示，由玻利维亚亿万富翁马塞洛・克劳雷等前软银高管创立的成长型基金贝塞尔资本，承诺参与此次发行并投资7500万美元。本次皮卡佩的首次公开募股由花旗集团、美国银行和加拿大皇家银行担任主承销商，该公司曾在2021年筹划上市但最终搁置计划。

四年上市荒终结

此次皮卡佩上市打破了巴西企业长达四年的IPO荒，或为更多巴西企业上市打开大门。

瑞银巴西银行投资银行业务主管安德森・布里托表示，一项针对机构投资者的调查显示，2026年将有超10家巴西企业在本土或海外市场启动首次公开募股。

金融科技企业阿吉银行2024年末估值达93亿雷亚尔（约17.9亿美元），该公司已于本月提交申请，计划在纽约证券交易所上市。

巴西金融科技企业赴美上市的表现尤为亮眼，相较全球同行具备明显优势。上一家赴美上市的巴西企业是数字银行努巴银行，该公司于2021年末在纽交所挂牌，募资26亿美元，估值超400亿美元，成为拉美市值最高的银行。

巴西本土股市上一次迎来新股上市，还是2021年9月化肥生产商维蒂亚的挂牌交易。

本土市场投资意愿低迷

金融科技公司AGF的投资分析师佩德罗・加尔迪表示，纽约市场或将持续吸引巴西企业赴港上市，原因在于巴西本土股市的股权回报率远不及国内债券收益率。

他直言：“在巴西基准利率高达年化15%的背景下，谁会愿意投资本土的首次公开募股项目？”

与之形成鲜明对比的是，皮卡佩此次在美募资获得了市场的强劲认购。

瑞银全球财富管理公司股票业务全球主管乌尔丽克・霍夫曼本周在巴西的一场会议上表示：“我认为，2026年美国市场的首次公开募股活动将整体增多，不仅是巴西企业，美国本土科技企业的上市步伐也会加快。”

这一趋势或最终带动巴西本土市场的投资需求。巴西金融与资本市场协会董事塞萨尔・明多夫表示：“我坚信，巴西本土资本市场将借助大型交易重新恢复活力，这些交易将主要集中在防御性较强的领域，其中基础设施领域是核心。”