A股：订好三个方向：一是北向资金重点加仓的半导体、有色金属这些硬逻辑板块；二是受益于经济复苏的顺周期行业，比如工程机械、高端化工；三是政策支持的新质生产力相关领域，比如新能源汽车、新一代信息技术。A股会进入“慢牛+结构牛”的模式，全面普涨很难，但优质板块会越走越强。牛市就是要在大周期有色+大科技双主线上。坚定持有5+10日线之上的强势个股。 核心逻辑解析 • 双主线驱动：北向资金确实正在经历从“大消费”向“大科技+顺周期”的战略大洗牌。2025年全年，北向资金持仓市值增长超3880亿元，其中半导体实现连续四个季度增持，有色金属在四季度以15.55亿股的加仓量位居首位。这种“硬科技+资源品”的组合，本质上是博弈国产替代的深度与全球经济周期的韧性。 • 结构性牛市支撑：目前外资对A股的持仓市值已达2.59万亿元，高盛与摩根大通等机构纷纷上调评级，预计企业盈利在2026年将持续增长。市场不再是盲目的资金推动，而是基于业绩预期的分化，如紫金矿业、洛阳钼业等有色龙头因量价齐升实现的业绩爆发，验证了“优质板块越走越强”的逻辑。 • 新质生产力落脚点：新能源汽车（电池）与新一代信息技术（电子、半导体）已稳居北向资金持仓市值前两位，规模均超3800亿元。这意味着政策支持的方向已经转化为实质性的机构仓位，而非停留在口头概念。 行动建议 在“慢牛+结构牛”的环境下，核心是个股的抗震性。 建议重点盯防有色金属（工业金属）与半导体的共振机会。由于美联储降息预期与国内需求复苏可能在2026年上半年形成共振，这类具备“防御+成长”双属性的标的在回踩10日线时通常具备较强的支撑力。对于偏离均线过远的强势股，应警惕短线波动，不宜盲目追高，坚持持股直至有效跌破趋势线。