A股：A股周期板块轮涨 ，下个爆发的会是谁？ 当前A股市场正处于从科技独秀向结构均衡转型的关键期，轮动逻辑已由“题材驱动”转向“业绩兑现”与“低估值修复”的交替推动。 核心判断：下一个爆发重心大概率在“内需复苏相关”及“高端制造出海”领域。 逻辑拆解 1. 顺周期已占据先手：2026年初至今，有色金属、基础化工等上游资源品已出现显著涨幅，有色指数上涨近16%，主要受金价创新高及业绩大幅增长驱动。紫金矿业等龙头预告净利润超500亿，验证了该板块的景气度。 2. 资金迁徙路径：市场资金正从前期高位的TMT（科技、媒体、通信）向估值洼地转移。在有色、银行、电力等红利与上游资源板块完成初步补涨后，具备“价格触底”和“政策反内卷”逻辑的中下游制造业成为资金下一步挖掘的目标。 潜在爆发点 • 高端制造与出海：随着全球景气度回升及国内政策引导，机械设备、建筑材料等行业机构预测2026年净利润有反转潜力。 • 内需复苏板块：伴随CPI触底回升，汽车、商贸零售及大消费板块在经历了长期的估值压制后，具备极高的安全边际和弹性。 • AI应用端：在硬件半导体充分消化涨幅后，资金有望回流至具备实际业务增量的AI软件与应用分支。 行动： 重点关注有色、化工等板块冲高回落后的分歧机会，同时前瞻性布局业绩预增超10倍、但股价尚未完全反应的顺周期中游龙头标的。