增程式电动车销量翻倍预期，核心受益标的梳理 2026年1月27日，TrendForce集邦咨询发布报告，预估2030年全球增程式电动车（REEV）年销量将达300万台，较2025年实现翻倍成长。这一增长主要受政策弹性（欧盟调整2035年禁售燃油车政策）、技术成熟度提升、市场接受度提高等因素驱动。在此背景下，增程式电动车产业链相关上市公司迎来发展机遇。 一、直接利好A股上市公司 赛力斯（601127）：国内增程式电动车龙头，问界系列车型销量领先，2025年12月问界M7销量超2.2万辆。公司深度绑定华为智选模式，在增程技术、智能座舱、渠道建设方面具备优势。受益于增程市场扩容，公司作为头部品牌有望持续受益。当前估值处于合理区间，业绩弹性较大。 长安汽车（000625）：自主品牌增程车型布局完善，深蓝、启源等品牌多款增程车型在售，2025年12月深蓝S05销量超8000辆。公司增程技术平台成熟，与华为合作推进智能电动化转型。受益于增程市场增长，公司销量有望提升。当前估值相对较低，具备修复空间。 理想汽车（LI.O/02015.HK）：增程式技术路线开创者，L系列车型市场认可度高，2025年12月理想L6销量超9000辆。公司增程技术积累深厚，产品定位精准，渠道建设完善。受益于行业增长，公司作为技术路线引领者有望持续受益。需注意港股/A股市场差异。 比亚迪（002594）：新能源全产业链龙头，DM-i超级混动技术可兼容增程模式，2025年12月插混车型销量超20万辆。公司技术储备丰富，成本控制能力强，具备快速切换增程产品能力。受益于增程市场扩容，公司有望通过技术优势抢占份额。当前估值处于历史低位。 拓普集团（601689）：汽车零部件龙头，为理想、问界等增程车型供应底盘、内饰等核心零部件。公司客户结构优质，单车配套价值量高，受益于增程车型销量增长。2025年业绩预告显示净利润同比增长，当前估值合理，具备中长期配置价值。 二、间接利好A股上市公司 宁德时代（300750）：动力电池龙头，增程车型电池供应商。 亿纬锂能（300014）：电池企业，增程电池配套商。 汇川技术（300124）：电控系统龙头，增程电控供应商。 三花智控（002050）：热管理龙头，增程热泵系统供应商。 德赛西威（002920）：智能座舱龙头，增程车型配套商。 伯特利（603596）：线控制动龙头，增程车型配套商。 华域汽车（600741）：汽车零部件龙头，增程配套供应商。 均胜电子（600699）：汽车电子龙头，增程配套供应商。 银轮股份（002126）：热管理企业，增程热交换器供应商。 科博达（603786）：汽车电子企业，增程控制器供应商。 保隆科技（603197）：传感器龙头，增程配套供应商。 华阳集团（002906）：汽车电子企业，增程配套供应商。 富临精工（300432）：电控企业，增程配套供应商。 精进电动（688280）：电机企业，增程电机供应商。 卧龙电驱（600580）：电机企业，增程电机供应商。 三、投资逻辑与风险提示 核心逻辑：增程式电动车销量翻倍预期，主要受益于政策支持（欧盟政策调整）、技术成熟度提升、市场接受度提高。直接利好标的为增程整车制造龙头及核心零部件供应商，业务占比较高，业绩弹性较大；间接利好标的为产业链配套企业，受益于行业增长带来的订单增长。 关注要点：①政策落地情况（欧盟及其他地区政策推进）；②技术路线竞争（增程vs插混vs纯电）；③销量数据验证（关注2026年各月销量数据）；④业绩兑现情况（关注2025年年报及2026年一季报）。 风险提示：①政策变化风险；②技术路线迭代风险；③市场竞争加剧；④宏观经济波动；⑤原材料价格波动。股市有风险，投资需谨慎。 免责声明：以上内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。投资者应结合自身风险承受能力独立判断决策。