2025年四季度国家队&北向资金增持AI股全梳理：这12只股票获大举加仓 核心事件：2025年四季度，在AI算力需求爆发、国产替代加速的背景下，国家队（中央汇金、社保基金等）和北向资金对人工智能板块进行了显著增持。根据最新披露的机构持仓数据，中际旭创、新易盛、寒武纪等12只AI概念股获得大举加仓，其中光模块、算力芯片、AI应用等细分领域成为资金重点布局方向。本文将为您全面梳理四季度国家队和北向资金在AI板块的调仓动向，并深度解析核心标的的投资逻辑。 一、国家队四季度增持AI股核心标的 1. 中际旭创（300308） 增持逻辑：光模块全球龙头，受益于AI算力需求爆发，800G/1.6T光模块出货量持续增长，海外云厂商资本开支维持高位。四季度国家队增持市值超50亿元，成为公募基金第一大重仓股。 机构动向：中央汇金、社保基金等国家队资金四季度大幅增持，公募基金持仓市值达784亿元，较三季度末增加226亿元。 2. 新易盛（300502） 增持逻辑：光模块第二龙头，1.6T光模块技术领先，海外收入占比超60%，受益于AI算力基础设施升级。四季度国家队增持市值约30亿元。 机构动向：社保基金、汇金等国家队资金持续加仓，公募基金持仓比例提升至4.5%。 3. 寒武纪（688256） 增持逻辑：AI芯片国产替代核心标的，思元系列芯片在云端推理市场取得突破，受益于国产算力需求增长。四季度国家队新进或增持。 机构动向：中央汇金、社保基金等首次进入前十大股东，公募基金持仓市值增长超100%。 4. 海光信息（688041） 增持逻辑：国产CPU+DCU双轮驱动，深算系列DCU在AI训练市场竞争力提升，受益于国产算力生态完善。四季度国家队增持。 机构动向：社保基金、汇金等国家队资金持续加仓，公募基金持仓比例保持高位。 5. 中科曙光（603019） 增持逻辑：国产算力服务器龙头，AI服务器出货量增长，受益于智算中心建设加速。四季度国家队小幅增持。 机构动向：中央汇金、社保基金等国家队资金维持持仓，公募基金持仓稳定。 二、北向资金四季度增持AI股核心标的 1. 立讯精密（002475） 增持逻辑：消费电子+汽车电子龙头，切入AI服务器代工，受益于AI硬件产业链延伸。四季度北向资金增持超10亿元。 机构动向：北向资金持股比例提升至3.5%，成为前十大重仓股之一。 2. 北方华创（002371） 增持逻辑：半导体设备平台龙头，刻蚀、PVD等设备国产替代加速，受益于晶圆厂扩产。四季度北向资金增持约8亿元。 机构动向：北向资金持股比例提升至2.8%，连续四个季度增持。 3. 兆易创新（603986） 增持逻辑：存储芯片龙头，NOR Flash全球前三，受益于AI边缘计算需求增长。四季度北向资金增持约5亿元。 机构动向：北向资金持股比例提升至2.2%，机构持仓集中度提高。 4. 韦尔股份（603501） 增持逻辑：CIS芯片龙头，手机CIS全球前三，汽车CIS快速放量，受益于AI视觉感知需求。四季度北向资金增持约3亿元。 机构动向：北向资金持股比例提升至1.8%，外资机构持续看好。 5. 科大讯飞（002230） 增持逻辑：AI大模型+应用龙头，星火大模型在教育、医疗等场景落地，受益于AI应用商业化加速。四季度北向资金小幅增持。 机构动向：北向资金持股比例提升至1.5%，外资机构对AI应用端关注度提升。 三、其他重点增持标的 1. 天孚通信（300394） 增持逻辑：光模块上游核心部件供应商，光引擎、光器件技术领先，受益于高速光模块需求增长。四季度国家队和北向资金均有增持。 机构动向：公募基金持仓市值增长超50%，北向资金持股比例提升至2.1%。 2. 工业富联（601138） 增持逻辑：AI服务器代工龙头，受益于全球云厂商资本开支增长。四季度国家队小幅增持，北向资金持股稳定。 机构动向：公募基金持仓市值约200亿元，机构分歧较大。 四、风险提示 技术迭代风险：AI技术迭代速度快，部分技术路线可能被颠覆，相关公司存在技术落后风险。 估值风险：部分AI概念股估值已处高位，若业绩兑现不及预期，存在估值回调风险。 政策风险：国际贸易摩擦、技术封锁等外部环境变化可能影响产业链发展。 流动性风险：机构持仓集中度较高，若出现集中减持可能引发股价大幅波动。 数据来源说明：本文数据基于公募基金2025年四季报、港交所陆股通持股数据、上市公司前十大股东披露等公开信息整理，统计时点为2025年12月31日。国家队资金包括中央汇金、证金公司、社保基金等"国家队"资金，北向资金指通过陆股通渠道进入A股的境外资金。