1. 有色成2025趋势之王，金银领涨后工业金属接力可期2025年以来，有色金属板块强势碾压AI，成为当之无愧的市场趋势之王，黄金、白银价格一路飙涨，金银铜铝钨等核心品种的行情贯穿全年，涨势亮眼。这波有色长周期行情的核心逻辑有三：宏观层面，财政宽松叠加货币信用体系重塑成为核心推手；供给端，有色整体供给增速长期处于低位，刚性约束显著；配置端，新兴市场国家的黄金储备占比仍有较大提升空间。对于2026年，有色行情大概率延续，但将呈现两大特征：一是品种分化加剧，供给刚性强、供需格局偏紧的品种更具机会；二是资金交易热度高，板块波动或将放大，择时能力尤为关键。从短期节奏来看，本周金银行情加速后，下周铜、铝等工业金属有望接棒上行。回顾历史，2007年之前的有色大牛市堪称经典，数十倍牛股层出不穷，至今仍让老股民印象深刻。本轮行情中，金银涨势虽远超当年，但工业金属价格及相关个股的整体涨幅，距离历史高点仍有不小差距，后续潜力值得关注。2. 马斯克方向霸屏市场，商业航天第二波启动，把握两大核心要点马斯克相关赛道持续称霸市场，风口轮动紧跟其布局节奏：商业航天风口再起前，其表态电网特高压的重要性，直接推动电网龙头集体创历史新高；而当其提出光伏为最优能源方案，官宣SpaceX将发射太阳能AI卫星、与Tesla联手在美国建设100GW光伏产能，还计划打造太空光伏基地部署数据中心后，周五光伏板块直接迎来暴涨，相关ETF集体涨停。这一走势也印证了商业航天第二波行情正式启动，板块炒作范围进一步扩容：11月24日-1月12日为第一波普涨阶段，场内标的鸡犬升天；1月13日-1月21日进入暴力回调期；1月22日之后，第二波行情正式开启。不过对于本轮二波行情，操作中出现了些许失误：1月19日提前布局了信维通信、天银机电两大标的，选择二者的核心原因是，信维通信早已兑现SpaceX订单，概念与基本面双正宗，天银机电则是国内该领域的优质标的。但因提前2天判断二波启动，未能躲过1月21日的板块杀跌，当日选择止盈离场，后续两天的强势拉升错失良机。更遗憾的是，受此次下跌影响，对AI应用方向产生情绪化误判，将1月19日回补的蓝色光标、星环科技也同步卖出，好在这两只标的自1月8日分享后，已完成一轮高抛低吸，整体收益依旧可观。总结来看，任何赛道的第二波行情，操作核心都绕不开两点：聚焦新主线、紧抓有明确订单预期的标的，这才是把握二波行情的关键。