泡泡玛特近两年来的首次股票回购行动未能动摇空头的信心，即便股价出现急剧反弹，使得这些头寸的风险越来越大，空头也依然不为所动。

根据标普全球最新数据，截至1月22日泡泡玛特的空头头寸占自由流通股的比例约8%，高于一周前的6%。当前空头押注已达到2023年7月以来最高水平。此前泡泡玛特股价创下5个月来最大涨幅，公司为提振遭遇重挫的股价，采取了强有力的股票回购措施。

泡泡玛特试图重振投资者信心的同时，相当一部分交易员对其长期发展前景持续存疑，而当前市场格局的分化，凸显双方的博弈日益加剧。多头强调新品推出以及具有吸引力的估值水平，而空头则越来越关注海外关键市场需求降温的迹象。

“美国市场仍持续产生相当规模的空头仓位，当地销售趋势在1月继续放缓，”Bernstein亚洲消费股分析师MelindaHu表示。“而本周的股价反弹并非由基本面因素推动，我怀疑他们可能借机进一步加仓。”

标普全球数据显示，截至1月22日泡泡玛特的空头头寸约为6000万股，高于一周前的4400万股。泡泡玛特暂未对此置评。