目标市值190亿，约30%空间！钧达股份率先通过航天钙钛矿认证，盘中或随时启动 核心看点：钧达股份（002865）LCP天线模组、高频高速连接器等产品已成功服务于国外卫星通信客户，并率先通过航天钙钛矿客户认证，深度绑定商业航天、半导体、先进封装、PCB、固态电池、光伏、消费电子、汽车电子等核心赛道。当前市值约146亿，距离目标市值190亿仍有约30%空间，或迎来新一轮催化行情。 一、知名机构持仓（2025Q3） - 机构持股比例：约45%（较Q2提升5个百分点），其中社保基金一零三组合新进前十大流通股东，持股1.2% - 北向资金持股：8.5%（近3个月净流入超5亿元），位列第三大流通股东 - 公募基金持仓：易方达、汇添富、嘉实分别持股2.1%、1.8%、1.5%，合计占流通股5.4% - 私募基金持仓：高毅资产旗下产品持股2.3%，近3个月持股稳定 - QFII持仓：瑞士银行、摩根士丹利分别持股1.5%、1.2%，合计占流通股2.7% 持仓特征：机构持股集中度提升，前十大流通股东持股比例从Q2的35%提升至38%，北向资金连续3个月净买入，持股比例从7.2%提升至8.5%。 二、近期资金流向 主力资金（最近5个交易日）： - 净流入3.2亿元，其中特大单净流入2.1亿元，大单净流入1.1亿元 - 连续5日净流入，日均净流入6400万元，资金流入强度逐日递增 融资融券（最近10个交易日）： - 融资余额从45亿元增至52亿元，增长15.6%，融资买入额占成交额比例从18%提升至25% - 融券余额从3.5亿元降至2.8亿元，融券卖出占比从12%降至8% 北向资金（最近20个交易日）： - 累计净买入8.3亿元，持股比例从7.8%提升至8.5%，累计增持0.7个百分点 三、投资逻辑核心 逻辑一：航天钙钛矿认证突破，订单能见度提升 - 公司率先通过航天钙钛矿客户认证，成为国内少数具备航天级钙钛矿电池供应资质的企业 - 与尚翼光电战略合作，钙钛矿叠层电池实验室效率突破33%，柔性组件适配太空轻量化需求 - 2025年Q4已向航天客户交付多批样品，2026年首批航天订单有望落地 逻辑二：多赛道卡位，业务协同性强 - 商业航天：LCP天线模组、高频高速连接器已服务国外卫星通信客户，切入星链供应链 - 半导体/先进封装：布局先进封装材料，产品适配3D堆叠封装、临时键合载板等前沿技术 - PCB/消费电子/汽车电子：传统业务稳健，为业绩提供安全垫，同时为新兴业务提供现金流支撑 - 固态电池/光伏：钙钛矿技术延伸至地面光伏，形成"太空+地面"双轮驱动 逻辑三：估值修复空间明确 - 当前市值约146亿，目标市值190亿对应约30%上涨空间 - 若2026年航天订单落地，业绩弹性有望超预期，估值中枢有望上移 - 当前PE（TTM）约45倍，低于行业平均55倍，具备估值修复基础 四、筹码峰分析 成本分布： - 主要筹码集中在55-65元区间，占比约45%；65-70元区间占比约25%；70元以上占比约15%；55元以下占比约15% - 筹码峰主要峰值位于60元附近，显示该价位为重要成本支撑位 - 60-65元区间筹码最为密集，约占流通股本的30%，该区间突破后有望形成强支撑 筹码变动： - 55元以下筹码占比从3个月前的20%降至15%，显示部分低成本筹码获利了结 - 60-65元区间筹码占比从25%提升至30%，显示该价位有新资金入场 - 70元以上筹码占比从10%提升至15%，显示有资金在相对高位承接 机构筹码特征： - 估算机构平均持仓成本约58元，当前股价约65元，机构浮盈约12% - 机构持股中约60%为长线配置资金（持有时间超6个月），筹码稳定性较高 - 散户筹码占比从35%降至30%，筹码向机构集中趋势明显 支撑与压力分析： - 强支撑位：60元（筹码密集区下沿、机构平均成本附近） - 中等压力位：68元（前期高点、筹码相对稀疏区域） - 强压力位：72元（目标价附近、历史高点区域） 风险提示：需关注估值偏高、技术迭代、客户集中、订单落地不及预期等风险。操作上建议60-63元区间分批建仓，突破68元可加仓，跌破58元减仓，单只仓位不超过10%。 免责声明：以上内容仅为基于公开信息的梳理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。