太空光伏龙头乾照光电：砷化镓电池批量供货星链，机构抢筹超2亿！ 板块爆发逻辑：太空光伏景气度超预期 1月23日，太空光伏概念集体走强，乾照光电（300102）收获20%涨停，单日成交额突破24亿元。当前核心催化是国内商业航天星座建设进入加速期，G60千帆、星网等万颗级星座正迎来密集发射，直接引爆上游太空电池需求。乾照光电作为国内砷化镓太空电池的绝对龙头，其产品已批量用于国内在轨运行的多款商业卫星，是当前板块中最明确的受益标的。 行业护城河：技术壁垒与市场地位双高 乾照光电的核心竞争力在于其掌握的砷化镓（GaAs）多结太阳能电池技术。该技术是目前太空光伏领域的主流，具有高转换效率和高抗辐射性能。公司产品实验室效率已达34.5%，批量供货效率超过29.5%，在国内处于领先水平。市场地位方面，公司在国内低轨通信卫星领域的市占率估计超过60%，是包括SpaceX星链、中国G60星座在内的国内外多个大型星座项目的供应商。2025年公司产能预计提升约50%，以应对爆发式增长的市场需求。 资金博弈图谱：机构与游资共同入场 从1月23日的龙虎榜数据看，资金博弈激烈。买一和买二席位均为知名游资常用营业部，合计买入超过2.5亿元。同时，两家机构专用席位现身买三和买五，合计净买入超5000万元，显示机构资金也在积极跟进。从更长周期看，2026年开年以来，该股融资净买入额已近8000万元，杠杆资金呈现持续流入态势。截至2025年三季度末，公募基金持仓比例约为8.2%，易方达、广发等头部公募产品位列前十大流通股东。 风险提示与展望 需要警惕的是，太空光伏仍是一个处于商业化早期的赛道。尽管远期市场空间巨大，但短期对相关公司的实际业绩贡献可能有限。同时，砷化镓技术也面临下一代钙钛矿等新技术的潜在替代风险。当前股价在题材催化下涨幅较大，投资者需注意估值偏高可能带来的回调风险。 结语 总体来看，乾照光电凭借其在太空光伏领域深厚的技术积累和领先的市场份额，已成为商业航天产业链中一个关键的价值节点。随着国内低轨卫星星座建设从规划走向现实，公司有望进入一个明确的成长周期。后续需重点关注其产能释放进度与大客户订单的实际落地情况。 太空光伏 商业航天 乾照光电 资金流向