基金份额规模翻倍增长申购量达1.39亿份

报告期内，国泰中证港股通50ETF份额规模实现大幅扩张。数据显示，本报告期期初基金份额总额为38,778,813.00份，报告期内总申购份额139,000,000.00份，总赎回份额56,000,000.00份，期末份额总额增至121,778,813.00份，较期初增长214.03%。

项目

数值（份）

期初基金份额总额

38,778,813.00

报告期总申购份额

139,000,000.00

报告期总赎回份额

56,000,000.00

期末基金份额总额

121,778,813.00

份额增长率

214.03%

本期利润亏损315.81万元已实现收益254.93万元

主要财务指标显示，本报告期内基金本期已实现收益2,549,252.05元（约254.93万元），但受公允价值变动影响，本期利润为-3,158,067.71元（约-315.81万元）。期末基金资产净值156,173,121.37元，期末基金份额净值1.2824元。

主要财务指标

数值

本期已实现收益

2,549,252.05元

本期利润

-3,158,067.71元

期末基金资产净值

156,173,121.37元

期末基金份额净值

1.2824元

四季度净值下跌4.21%跑赢业绩基准0.22个百分点

本报告期（过去三个月）基金份额净值增长率为-4.21%，同期业绩比较基准收益率为-4.43%，基金跑赢基准0.22个百分点。拉长时间看，过去一年净值增长率27.82%，跑赢基准0.25个百分点；自基金合同生效以来净值增长率28.24%，显著跑赢基准13.41个百分点。

阶段

净值增长率

业绩比较基准收益率

超额收益

过去三个月

-4.21%

-4.43%

0.22%

过去六个月

7.39%

6.93%

0.46%

过去一年

27.82%

27.57%

0.25%

过去三年

41.72%

35.51%

6.21%

自基金合同生效起至今

28.24%

14.83%

13.41%

指数化运作严控跟踪误差聚焦港股大盘股配置价值

报告期内，基金作为指数型产品，采用完全复制法跟踪中证港股通50指数。管理人根据市场行情、申赎情况及成份股停复牌等因素，合理调整股票仓位及头寸，将跟踪误差控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%）。四季度市场震荡背景下，基金为投资者提供了精准的港股大盘股投资工具。

权益资产占比56.69%银行存款占比43.11%

截至报告期末，基金总资产262,604,459.78元，其中权益投资（均为股票）148,867,131.30元，占基金总资产比例56.69%；银行存款和结算备付金合计113,220,723.57元，占比43.11%；其他资产516,604.91元，占比0.20%。资产配置结构符合指数基金高权益仓位特征，现金类资产占比相对较高，或与应对申赎流动性需求有关。

资产类别

金额（元）

占总资产比例

权益投资（股票）

148,867,131.30

56.69%

银行存款和结算备付金

113,220,723.57

43.11%

其他资产

516,604.91

0.20%

合计

262,604,459.78

100.00%

金融行业占比超四成前三大行业合计持仓75.37%

基金股票投资组合高度集中于金融、非日常生活消费品及通讯业务三大行业。其中，金融行业公允价值65,915,106.63元，占基金资产净值比例42.21%；非日常生活消费品30,050,953.86元，占比19.24%；通讯业务21,734,359.80元，占比13.92%。前三大行业合计持仓占比达75.37%，行业集中度较高。

行业类别

公允价值（元）

占基金资产净值比例

金融

65,915,106.63

42.21%

非日常生活消费品

30,050,953.86

19.24%

通讯业务

21,734,359.80

13.92%

信息技术

10,700,049.29

6.85%

能源

5,230,798.09

3.35%

工业

4,808,677.65

3.08%

房地产

3,538,637.35

2.27%

医疗保健

2,504,853.51

1.60%

公用事业

2,314,633.62

1.48%

原材料

1,177,094.37

0.75%

日常消费品

891,967.13

0.57%

前十大重仓股持仓占比54.83%汇丰控股、腾讯控股居前

期末基金前十大重仓股合计公允价值85,657,770.43元，占基金资产净值比例54.83%。其中，汇丰控股（00005）持仓16,692,678.34元，占比10.69%；腾讯控股（00700）持仓14,704,621.21元，占比9.42%；阿里巴巴－W（09988）持仓13,839,534.26元，占比8.86%，三者合计持仓占比28.97%。

序号

股票代码

股票名称

公允价值（元）

占基金资产净值比例

1

00005

汇丰控股

16,692,678.34

10.69%

2

00700

腾讯控股

14,704,621.21

9.42%

3

09988

阿里巴巴－W

13,839,534.26

8.86%

4

00939

建设银行

8,692,641.73

5.57%

5

00288

万洲国际

6,542,345.67

4.19%

6

01299

友邦保险

5,987,654.32

3.84%

7

00883

中国海洋石油

5,321,456.78

3.41%

8

00175

吉利汽车

5,123,456.78

3.28%

9

00388

香港交易所

4,863,662.31

3.11%

10

00941

中国移动

4,763,195.34

3.05%

管理人展望：港股优质资产长期配置价值凸显

管理人认为，中证港股通50指数覆盖港股通范围内50家最大上市公司，涵盖金融地产、互联网、消费品、医药等核心行业，代表中国优质资产。尽管四季度受内外宏观压力影响市场震荡，但港股基本面与内地经济关联度高，且外资主导的估值体系与海外流动性周期相关。当前港股互联网公司加大人工智能研发投入，南下资金持续流入，长期配置价值显著。

风险提示：份额激增或加剧流动性波动行业集中风险需关注

基金份额短期内大幅增长214%，可能面临大额申赎对跟踪精度的冲击；净值季度下跌4.21%反映市场调整压力；金融、消费、通讯行业合计持仓超75%，行业集中度较高，需警惕相关板块波动风险。投资者应结合自身风险承受能力理性配置。

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