主要财务指标：本期利润1978万元期末净值18.75亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），天弘中证500ETF实现本期已实现收益1.10亿元，本期利润1977.70万元，加权平均基金份额本期利润0.0127元。截至报告期末，基金资产净值18.75亿元，基金份额净值1.2703元。
主要财务指标
报告期数据
本期已实现收益
110,080,746.39元
本期利润
19,777,048.32元
加权平均基金份额本期利润
0.0127元
期末基金资产净值
1,875,413,451.50元
期末基金份额净值
1.2703元
基金净值表现：过去三月跑赢基准0.53%近一年超额收益2.57%
过去三个月，基金份额净值增长率1.25%，同期业绩比较基准（中证500指数）收益率0.72%，超额收益0.53%；过去一年净值增长率32.96%，基准收益率30.39%，超额收益2.57%。长期来看，自2020年8月7日合同生效以来，基金累计净值增长率27.03%，基准收益率10.27%，超额收益16.76%。
时间段
基金份额净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益
过去三个月
1.25%
0.72%
0.53%
过去六个月
27.44%
26.21%
1.23%
过去一年
32.96%
30.39%
2.57%
过去三年
34.78%
27.30%
7.48%
过去五年
30.25%
17.25%
13.00%
自合同生效至今
27.03%
10.27%
16.76%
投资策略与运作：完全复制指数股指期货辅助流动性管理
报告期内，基金采用完全复制策略跟踪中证500指数，通过构建与指数成份股构成及权重一致的投资组合实现跟踪目标。为应对申赎、打新及成分股调整带来的权重偏离，基金运用股指期货工具进行流动性管理，买入IC2603合约38手，合约市值5.60亿元，公允价值变动393.56万元，本期股指期货投资收益245.02万元。跟踪误差主要来源于申赎资金进出、打新收益及成分股调整导致的权重偏离，基金通过被动复制与组合优化相结合的方式控制误差，整体运行平稳。
资产组合配置：权益投资占比96.09%现金类资产2.66%
截至报告期末，基金总资产18.93亿元，其中权益投资18.19亿元，占比96.09%（全部为股票投资）；固定收益投资18.80万元，占比0.01%（全部为可转债）；银行存款和结算备付金合计5035.16万元，占比2.66%；其他资产2336.92万元，占比1.23%。资产配置高度集中于权益类资产，符合指数基金满仓运作特征。
资产类别
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资
1,818,702,139.59
96.09
固定收益投资
188,002.88
0.01
银行存款和结算备付金合计
50,351,618.97
2.66
其他资产
23,369,190.06
1.23
合计
1,892,610,951.50
100.00
行业配置：制造业占比65.91%信息技术与金融紧随其后
股票投资中，制造业占比最高，达65.91%（12.36亿元），其次为信息传输、软件和信息技术服务业（8.12%，1.52亿元）、金融业（7.15%，1.34亿元）、采矿业（4.05%，7591.71万元）及电力、热力、燃气及水生产和供应业（2.80%，5251.66万元）。前五大行业合计占比88.03%，行业配置与中证500指数行业分布高度一致。
行业代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
C
制造业
1,236,127,891.93
65.91
I
信息传输、软件和信息技术服务业
152,298,321.14
8.12
J
金融业
134,176,362.50
7.15
B
采矿业
75,917,144.10
4.05
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
52,516,631.50
2.80
前十大重仓股：英维克居首制造业个股占七席
指数投资前十大股票中，英维克（002837）以公允价值1.20亿元（占净值0.64%）居首，中矿资源（002738）、航天电子（600879）、中国卫星（600118）紧随其后，占比分别为0.59%、0.58%、0.58%。前十大重仓股均为制造业或信息技术行业个股，其中制造业个股占7席，与行业配置特征一致。积极投资方面，前五名均为新股，合计公允价值348.41万元，占净值比例仅0.19%，对整体组合影响较小。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
002837
英维克
12,025,125.00
0.64
2
002738
中矿资源
11,007,997.00
0.59
3
600879
航天电子
10,888,124.00
0.58
4
600118
中国卫星
10,862,280.00
0.58
5
300450
先导智能
10,595,760.00
0.56
份额变动：净赎回1.58亿份规模缩水9.65%
报告期期初基金份额16.34亿份，期间总申购3000万份，总赎回1.875亿份，净赎回1.575亿份，期末份额14.76亿份，较期初减少9.65%。份额缩水主要源于大额赎回，或与市场情绪及投资者结构调整有关。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
1,633,908,470.00
报告期期间基金总申购份额
30,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
187,500,000.00
报告期期末基金份额总额
1,476,408,470.00
风险提示：单一投资者持仓占比95.43%集中度风险显著
报告显示，某联接基金持有本基金14.09亿份，占比95.43%，单一投资者集中度极高。此类情况可能引发多重风险：一是大额赎回可能导致基金净值大幅波动；二是极端市场下或面临流动性压力，无法及时变现资产应对赎回；三是该投资者在持有人大会中拥有绝对话语权，可能影响基金运作决策。投资者需警惕集中度风险对基金稳定性的潜在冲击。
总结与展望
天弘中证500ETF本季度紧密跟踪标的指数，实现1.25%的净值增长，跑赢基准0.53%，长期超额收益显著。但份额净赎回9.65%及单一投资者高集中度问题需重点关注。后续需持续跟踪基金申赎情况及持有人结构变化，警惕流动性风险。对于长期看好中证500指数的投资者，可逢低布局，但需充分评估集中度风险对基金运作的潜在影响。
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