防御性的财政政策，也就是无基建情况下+美cpi2.7，我们是7.2防御人民币贬值，是被动的应对经济下跌的手段🔥🔥市场来说，日债2.3，中债1.8，处理地方债需要在人民币升值周期中进行。同时也必须在国债牛市+通缩中进行。日债5.0，国内才会启动通胀问题。 这个过程，目前看，应该是需要4-5年。 一个小问题：国内商品是反弹1.5-2年+下跌3年的剧情。现在消费补贴，显然是对冲出口极限+无基建的策略，但不是进攻策略。因黄金税是缓慢处理地方债节奏。 卫通和金是一个方向的品种，不着急，慢慢来。🔥芯片热卖，并没选择人民币6.3的周期，因为美国人知道那里是通缩，所以选择了24-25年的窗口。反过来说，兆易还有一次50的机会。 这种局，A+商品只是反弹，配合而已，并非大牛市。