主要财务指标：本期利润亏损4695万元，期末净值2.34亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），万家国证港股通科技ETF主要财务指标表现如下：本期已实现收益162.18万元，本期利润亏损4694.66万元，加权平均基金份额本期利润-0.2084元，期末基金资产净值2.34亿元，期末基金份额净值0.9644元。
主要财务指标
报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）
本期已实现收益
1,621,844.52元
本期利润
-46,946,613.97元
加权平均基金份额本期利润
-0.2084元
期末基金资产净值
234,135,314.97元
期末基金份额净值
0.9644元
净值表现：三个月跑输基准0.04%，成立以来偏离-7.53%
过去三个月，基金份额净值增长率为-17.87%，同期业绩比较基准（国证港股通科技指数收益率）为-17.83%，基金跑输基准0.04个百分点；净值增长率标准差1.62%，基准标准差1.63%，波动略低于基准。自2025年7月14日基金合同生效起至报告期末，净值增长率为-3.56%，基准收益率为3.97%，基金跑输基准7.53个百分点。
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
过去三个月
-17.87%
1.62%
-17.83%
1.63%
-0.04%
-0.01%
自基金合同生效起至今
-3.56%
1.59%
3.97%
1.65%
-7.53%
-0.06%
投资策略与运作：完全复制指数，年化跟踪误差0.32%
基金管理人表示，本基金作为被动指数基金，采用完全复制法跟踪国证港股通科技指数，报告期内严格控制跟踪误差。导致跟踪误差的主要原因包括基金申购赎回、标的指数成分股调整、成分股分红及基金费用等。报告期内基金日跟踪偏离度为0.0141%，年化跟踪误差0.3189%，符合基金合同约定。
业绩表现：净值0.9644元，日均跟踪偏离度0.0141%
截至报告期末，基金份额净值为0.9644元，较期初（假设成立时净值1元）下跌3.56%。报告期内（三个月）净值增长率-17.87%，与业绩比较基准的偏离度为-0.04%，日均跟踪偏离度0.0141%，年化跟踪误差0.3189%，跟踪效果整体符合预期。
宏观展望：美联储降息周期利好成长，AI科技存结构性机会
管理人展望2026年指出，美联储预计仍处于降息周期，宽松利率环境有利于成长股估值提升。同时，在全球科技产业共振背景下，中国AI科技领域具备结构性上涨空间。
资产组合：权益投资占比99.08%，银行存款仅0.92%
报告期末基金总资产2.34亿元，其中权益投资（全部为股票）占比99.08%，金额2.32亿元；银行存款和结算备付金合计214.74万元，占比0.92%；基金投资、固定收益投资、金融衍生品等其他资产均为0。值得注意的是，通过港股通投资的港股公允价值2.32亿元，占基金资产净值比例达99.17%。
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
232,194,540.86
99.08
其中：股票
232,194,540.86
99.08
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
2,147,407.09
0.92
8
其他资产
-
-
9
合计
234,341,947.95
100.00
行业配置：可选消费占36.48%，信息技术、通信服务紧随其后
基金股票投资全部通过港股通进行，行业配置高度集中。可选消费品以8541.77万元的公允价值占基金资产净值36.48%，为第一大配置行业；信息技术（6494.12万元，27.74%）、通信服务（4658.73万元，19.90%）分列二、三位，三者合计占比84.12%。此外，必需消费品占1.27%，房地产占1.97%，材料、公用事业等行业未配置。
行业类别
公允价值（人民币）
占基金资产净值比例（%）
可选消费品
85,417,666.25
36.48
信息技术
64,941,186.52
27.74
通信服务
46,587,333.41
19.90
必需消费品
2,982,658.25
1.27
房地产
4,602,989.76
1.97
合计
232,194,540.86
99.17
重仓股：前十大持仓占比70.05%，腾讯阿里小米美团居前
基金前十大重仓股合计公允价值1.64亿元，占基金资产净值比例70.05%，集中度较高。腾讯控股（00700）以3587.02万元持仓（占比15.32%）居首，阿里巴巴（09988）、小米集团（01810）、美团（03690）持仓占比分别为14.43%、13.40%、10.28%，前四大重仓股合计占比53.43%。中芯国际（00981）、比亚迪股份（01211）等半导体及新能源科技股也在前十之列。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
00700
腾讯控股
66,300
35,870,208.11
15.32
2
09988
阿里巴巴
261,900
33,779,813.81
14.43
3
01810
小米集团
883,600
31,364,748.05
13.40
4
03690
美团
257,900
24,062,747.25
10.28
5
00981
中芯国际
237,500
15,327,078.89
6.55
6
01211
比亚迪股份
171,500
14,769,927.63
6.31
7
01024
快手
159,300
9,201,314.40
3.93
8
06160
百济神州
51,600
8,356,483.05
3.57
9
01801
信达生物
90,500
6,232,782.51
2.66
10
02269
药明生物
202,000
5,736,241.83
2.45
份额变动：净申购2000万份，规模增至2.43亿份
报告期期初基金份额总额2.23亿份，期间总申购3200万份，总赎回1200万份，净申购2000万份，期末份额总额2.43亿份，较期初增长9.0%。
项目
单位：份
报告期期初基金份额总额
222,787,744.00
报告期期间基金总申购份额
32,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
12,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额
0
报告期期末基金份额总额
242,787,744.00
风险提示：单一投资者占比超20%，行业集中风险需警惕
报告显示，期内存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况。管理人提示，若该投资者发生巨额赎回，可能导致基金无法及时变现资产，引发流动性风险，极端情况下可能暂停赎回或面临基金合同终止。此外，基金99.17%资产投资于港股，且行业集中于可选消费、信息技术、通信服务（合计84.12%），需警惕港股市场波动、汇率风险及行业政策变化带来的冲击。
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