主要财务指标：本期已实现收益2.72亿元利润288.93万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标显示，本期已实现收益27,233,899.27元（2.72亿元），本期利润2,889,263.72元（288.93万元）。期末基金资产净值560,372,737.20元（5.60亿元），期末基金份额净值1.4153元。
主要财务指标
金额（人民币元）
本期已实现收益
27,233,899.27
本期利润
2,889,263.72
期末基金资产净值
560,372,737.20
期末基金份额净值
1.4153
净值表现：成立以来超额收益7.08%季度跑赢基准0.09%
过去三个月，基金份额净值增长率1.63%，同期业绩比较基准收益率1.54%，超额收益0.09%；净值增长率标准差0.87%，基准标准差0.88%，波动略低于基准。自2024年8月21日合同生效以来，基金累计净值增长率43.00%，显著跑赢业绩比较基准的35.92%，超额收益达7.08%。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（净值-基准）
净值增长率标准差
基准收益率标准差
过去三个月
1.63%
1.54%
0.09%
0.87%
0.88%
过去六个月
7.45%
5.64%
1.81%
0.83%
0.84%
过去一年
20.01%
15.08%
4.93%
1.12%
1.13%
自基金合同生效起至今
43.00%
35.92%
7.08%
1.33%
1.36%
投资策略与运作：完全复制法跟踪指数年化跟踪误差0.4566%
报告期内，基金采用完全复制法跟踪中证港股通央企红利指数，通过量化技术控制跟踪误差。四季度港股整体震荡，恒生指数下跌4.56%，而标的指数小幅上涨2.64%。基金日跟踪偏离度0.0161%，年化跟踪误差0.4566%，符合基金合同中日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%、年跟踪误差不超过4%的规定。跟踪误差主要源于现金替代、成分股调整、分红及费用等因素。
业绩表现：Q4净值增长1.63%超额基准0.09%
截至2025年12月31日，基金份额净值1.4153元，报告期内净值增长率1.63%，同期业绩比较基准收益率1.54%，超额收益0.09%。基金通过严格复制指数成分股，实现了对基准的紧密跟踪。
资产组合：权益投资占比98.44%现金及等价物仅1.56%
报告期末基金总资产563,642,683.65元，其中权益投资（全部为股票）554,875,598.71元，占比98.44%；银行存款和结算备付金合计4,658,516.90元，占比0.83%；其他资产4,108,568.04元，占比0.73%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金完全复制策略特征。
资产类别
金额（人民币元）
占基金总资产比例
权益投资（股票）
554,875,598.71
98.44%
银行存款和结算备付金合计
4,658,516.90
0.83%
其他资产
4,108,568.04
0.73%
合计
563,642,683.65
100.00%
行业配置：能源行业占比14.33%为第一大重仓板块
基金股票投资按行业分类，能源行业公允价值80,315,198.52元，占基金资产净值比例14.33%，为第一大重仓行业；其次是公用事业（4.77%）、必需消费品（1.65%）、材料（1.57%）、房地产（1.44%）。行业配置与中证港股通央企红利指数的红利特征相符，能源等传统高股息行业占比突出。
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例
能源
80,315,198.52
14.33%
公用事业
26,719,957.26
4.77%
必需消费品
9,266,820.43
1.65%
材料
8,823,520.05
1.57%
房地产
8,070,451.34
1.44%
合计
554,875,598.71
99.02%
前十重仓股：中远海控占比4.12%能源股占三席
期末指数投资前十名股票中，中远海控（01919）以23,081,222.59元公允价值位居第一，占基金资产净值4.12%；中国神华（01088）、中国海洋石油（00883）分别以2.69%、2.57%位列第二、第三，能源类个股占据前三中的两席，与行业配置一致。前十重仓股合计占基金资产净值比例约24.18%（各股占比相加）。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例
1
01919
中远海控
23,081,222.59
4.12%
2
01088
中国神华
15,051,800.01
2.69%
3
00883
中国海洋石油
14,390,462.33
2.57%
4
02386
中石化炼化工程
14,356,230.29
2.56%
5
00598
中国外运
14,131,870.44
2.52%
6
03877
中国船舶租赁
13,736,350.40
2.45%
7
01883
中信国际电讯
13,325,484.66
2.38%
8
01898
中煤能源
13,291,830.68
2.37%
9
00857
中国石油股份
13,291,135.20
2.37%
10
00939
建设银行
12,787,147.47
2.28%
份额变动：Q4净申购4400万份增长率12.5%
报告期期初基金份额351,952,835.00份，期末395,952,835.00份。期间总申购84,000,000.00份，总赎回40,000,000.00份，净申购44,000,000.00份，净增长率12.5%（44,000,000/351,952,835），显示投资者对该指数基金的配置需求增加。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
351,952,835.00
报告期期间基金总申购份额
84,000,000.00
报告期期间基金总赎回份额
40,000,000.00
报告期期末基金份额总额
395,952,835.00
报告期净申购份额
44,000,000.00
净申购增长率
12.5%
风险提示：单一投资者持有36.53%份额流动性风险需警惕
报告显示，截至期末，单一联接基金投资者持有基金份额144,660,010.00份，占比36.53%，达到20%以上。若该投资者发生巨额赎回，可能导致基金资产变现压力增大，影响基金净值稳定性；极端情况下，若连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，基金可能面临转换运作方式、合并或终止合同的风险，投资者需关注相关流动性风险。
管理人展望：美联储降息周期或开启高股息指数具配置价值
管理人认为，2026年美联储有望延续降息周期，利率环境宽松将带动港股估值修复。中证港股通央企红利指数以显著高于市场平均水平的股息回报率，凸显稳定收益与防御属性，具备长期配置价值。基金将继续通过完全复制法跟踪指数，控制跟踪误差，为投资者提供指数长期平均收益。
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