俄罗斯2025年预算赤字达到创纪录的5.65万亿卢布。 俄罗斯财政部周一公布的数据显示，2025年联邦预算连续第四年出现赤字：政府收入比支出少了5.645万亿卢布。 与2024年（3.471万亿卢布）相比，财政赤字增长了1.6倍，占GDP的比重也达到了2.6%，创下自2020年（占GDP的3.8%）以来的最高纪录。 财政部数据显示，石油和天然气收入同比暴跌24%，至8.393万亿卢布。该预算基于每桶70美元的油价制定，但由于更严格的制裁，油价在12月份跌破40美元，全年平均油价为52美元。非石油和天然气收入同比增长13%，达到28.807万亿卢布，但仍比财政部的最初计划少了近5520亿卢布。 去年，政府提高了企业所得税（从20%提高到25%），引入了差别化的个人所得税税率，并提高了关税和消费税，承诺为预算增加3.6万亿卢布的收入，并将预算赤字减少到1.2万亿卢布。但实际上，收入仅增加了5750亿卢布（1.6%），而且经通胀调整后的实际收入开始下降。结果，预算缺口是最初预测的五倍。经济学家维克托·图涅夫指出， 俄罗斯整个预算体系的收入，包括地方预算、养老基金和强制医疗保险基金，连续第三年几乎没有增长：去年为91万亿卢布，前年为89万亿卢布，预计2023年为87万亿卢布。“我们每年都在增税，但这些税收并没有给国库带来任何收入，”图涅夫指出。 “收入实际水平和相对于GDP的比例都在持续下降。” 宏观经济分析与短期预测中心（CMASF）专家埃米尔·阿布拉耶夫指出，由于“经济形势恶化”，关键项目的实际收入远低于预期：经济增长放缓至接近零，企业利润开始下滑，而制裁收紧导致外贸收入锐减。 结果，预算赤字不但没有缩小，反而扩大，与经济规模相比，已达到近二十年来的最高水平之一。除新冠疫情爆发的年份外，财政赤字规模超过目前的时期仅有两次：一次是2009年全球金融危机期间（占GDP的4.6%），另一次是克里米亚吞并事件引发的制裁浪潮之后（2016年占GDP的3.5%）。 在2026年预算中，财政部再次预测赤字将削减至3.6万亿卢布，希望通过提高增值税和对小企业进行彻底的税收改革来补充国库。然而，西纳拉银行首席经济学家谢尔盖·科尼金警告称，政府对油气收入的预期可能再次过于乐观。 预算假设乌拉尔原油价格为每桶59美元（目前为39美元），美元兑卢布汇率为92.2（目前为77.7）。科尼金表示，这将导致收入缺口，赤字将是计划的1.5倍，约为5.2万亿卢布。据俄罗斯经济研究机构Tverdye Tsifr的分析师称，如果油价和卢布汇率维持在当前水平，财政部将不得不动用国家福利基金，从中提取2.5万亿卢布。这几乎占该基金剩余可用资金（4.1万亿卢布）的60%。 科尼金警告说，如果央行维持高利率，而油气收入下降，俄罗斯将面临艰难的选择：再次增税、削减开支或增加债务。 俄乌战争