2026年01月20日 A股复盘：沪强深弱格局凸显，低估值主线逆势领跑 核心结论：全天市场分化加剧，沪指窄幅震荡抗跌，创业板指承压大跌；资金从高位科技成长赛道转向低估值、政策受益板块，环氧丙烷、地产、贵金属成最强主线，成交量放量凸显资金分歧。 一、大盘指数：分化加剧，沪指微跌抗跌 1. 核心表现： 沪指报4113.65点，微跌0.01%， 全天窄幅震荡尽显韧性； 深成指报14155.63点，下跌0.97%； 创业板指报3277.98点，大跌1.79%， 成长股承压显著。 2. 成交特征： 全天成交额达28044亿元， 较昨日放量720亿， 市场交投活跃度提升， 资金调仓迹象明显。 二、板块风云：低估值领涨，科技成长承压 （一）领涨主线：政策+避险双重驱动 1. 行业领涨榜（涨幅前5） 板块 涨幅 核心标的及表现 贵金属 +4.97% 湖南白银涨停（10.03%）、招金黄金涨停 化学原料 +1.95% 维远股份涨停（9.99%） 水泥建材 +1.80% 韩建河山涨停（10.07%） 化纤行业 +1.50% 新乡化纤涨停（10.03%） 房地产开发 +1.41% 城投控股涨停（10.11%） 2. 概念领涨榜（涨幅前5） 环氧丙烷（+6.09%）：5家涨停，维远股份（龙二）等领涨，成当日最强概念； 草甘膦（+2.73%）：润丰股份涨停（10.72%）； 培育钻石（+2.65%）：恒盛能源涨停（10.01%）； 租售同权（+2.19%）：招商蛇口涨7.35%，受益地产政策预期； 长寿药（+2.16%）：美邦科技大涨29.94%，题材活跃度凸显。 （二）领跌板块：科技+新能源集体调整 1. 核心下跌方向：通信设备、光伏设备、航天航空、电源设备、电池、计算机设备、电子元件等； 2. 焦点利空：商业航天受官媒评论降温影响集体大跌，神剑股份录得4连跌停，板块亏钱效应显著。 三、市场情绪与资金流向 1. 情绪面：跌多涨少，连板热度不减 涨跌分布：上涨家数2333家，下跌家数3102家，整体跌多涨少； 涨停与连板：涨停家数逾60家，连板梯队完整——15连板（锋龙股份，新能源车）、3连板（森源电气、新联电子、九鼎新材等），短线情绪维持高位。 2. 资金面：主力净流出超千亿，流向低估值 主力资金：全天净流出1068.43亿元，资金兑现意愿强烈； 净流入前五行业：银行（+13.89亿）、工程建设、保险、证券、贵金属，低估值防御属性受青睐； 净流出前五行业：通信设备（-157.4亿）、电子元件、光伏设备等，高位科技成长赛道遭资金大举撤离。 四、核心资讯与政策影响 1. 货币政策：LPR连续8个月保持不变，1年期3.0%、5年期以上3.50%，流动性环境平稳； 2. 消费政策：财政部延长个人消费贷款财政贴息政策至2026年底，促消费信号持续释放； 3. 内需规划：发改委将研究制定2026‑2030年扩大内需战略实施方案，政策预期提振相关板块； 4. 行业监管：经济日报评论“勿让概念炒作带歪商业航天”，直接引发板块大跌； 5. 行业景气：存储芯片行业景气度获机构关注，多只概念股迎来密集调研。 五、市场总结与展望 核心总结 1. 风格切换明确：沪强深弱格局下，金融、地产、化工、贵金属等低估值/政策受益板块支撑指数，新能源、科技成长板块普遍调整； 2. 资金分歧加大：成交量放量印证资金调仓，主力从高位科技流向低位防御与政策主线； 3. 情绪分化：连板股高度打开（锋龙股份15板），短线情绪仍在，但商业航天、高位科技股已出现明显亏钱效应。 后续关注 1. 政策落地：扩大内需战略实施方案细则、地产相关支持政策的持续性； 2. 板块机会：业绩确定性强的低估值板块（银行、地产链）、政策受益的消费与基建链条、景气度回升的存储芯片赛道； 3. 风险提示：高位题材分化风险、商业航天等监管降温板块的后续波动。