新型电力系统核心标的：4万亿红利下，谁是业绩弹性最大的赢家？ 随着“双碳”目标深入推进，新型电力系统建设按下加速键，国家电网4万亿投资计划的落地，为电力设备与能源科技行业带来历史性发展机遇。在特高压核心设备领域，国电南瑞凭借换流阀与直流保护双50%的市占率成为绝对龙头，2026年预计交付3回特高压直流线路，业绩弹性十足；平高电气则以800kV GIS国内市占率第一的优势，受益于特高压订单回流与海外EPC拓展。配网与二次设备板块中，四方股份的微电网保护方案市占率达40%，配网自动化订单年增30%，业绩确定性突出；国网信通独家供应电网通信与调度AI平台，配网数智化订单年均40亿，毛利率超35%。储能与虚拟电厂赛道同样看点十足，南网储能作为南方电网旗下上市平台，抽水蓄能与电化学储双轮驱动，现金流模型稳健；国能日新以虚拟电厂软件平台市占率第一的地位，聚合负荷5GW，度电分成模式毛利高达60%。充电桩领域，特锐德以55万根自营桩规模领跑运营端，英可瑞的280Ah储能电芯绑定华为、阳光等头部客户，产能翻倍仍满产满销。电网数智化浪潮下，东方电子的调度AI系统覆盖25个省级电网，软件收入年复合增速30%；朗新集团的虚拟电厂与充电桩聚合平台，通过AI算法参与调峰，度电分成模式已跑通。面对4万亿投资盛宴，具备技术壁垒与先发优势的龙头企业将充分受益，电力设备产业链的黄金时代已全面开启。