现在终于明白了，为什么特朗普与中国的贸易战突然熄火了，原来不是美国政府认输了，而是美国的资本不愿意了。 特朗普上台后就把贸易不公当成大旗，从2016年竞选就开始喊要整顿和中国的不平衡贸易。2018年他真动手了，先对价值340亿美元的中国商品加征25%关税，理由是知识产权问题和技术强制转移。中国也马上反击，对同等规模美国产品征税。 这场战打得热火朝天，表面上看是为了保护美国制造业和减少逆差，但实际操作中，美国企业先感受到疼。很多公司供应链深嵌在中国，零件和组装成本一下涨起来。经济学家估算，美国消费者多掏了数百亿美元，因为进口价转嫁到零售端。 股市也跟着晃荡，道琼斯指数在关税宣布后几天内掉过好几百点。科技股特别惨，苹果这类巨头依赖中国工厂，股价波动大。 制造业岗位本想增加，结果研究显示净丢了数十万个工作，因为下游产业成本高企。农业出口锐减，大豆这类主力产品堆在仓库卖不动，农场主收入下滑。资本家们看在眼里，急在心里，开始通过商会和游说集团施压白宫。 贸易战熄火后，美国经济没如愿强劲反弹。企业开始分散供应链，转向越南和墨西哥，但搬迁成本高，效率不如中国稳定。科技公司股价虽反弹，但供应链脆弱性暴露无遗。 金融市场稳定下来，债券收益率回落，道琼斯指数在协议后涨了回来。资本家们赢了这一局，继续在中国投资获利。 特朗普第一任期结束时，贸易战被媒体评为失败，因为没解决核心问题如技术转移。拜登上台后保留大部分关税，但也没大动干戈。 去年，特朗普二度执政，又喊加税，但历史经验显示，资本不会轻易让步。企业商会报告指出，在华美企本地盈利占全球30%，供应链效率高，只有少数试水东南亚。经济学家警告，新一轮战可能重蹈覆辙，股市先崩。贸易逆差前年创纪录，制造业就业没回升。 资本的影响力显而易见，他们通过市场和游说左右政策方向。这事儿接地气地说，就是钱说话，政客得听企业主意见。