特朗普终于还是对鲍威尔动手了。 而且这次不是普通的行政指责，而是直接上升到了“刑事问责”，这在美联储历史上几乎是破天荒的。 很多朋友纳闷，一个美联储主席，怎么就跟“刑事”扯上关系了？ 特朗普抓到的辫子，竟然是美联储总部的装修费。 事情是这样的，美联储在华盛顿有两栋建于20世纪30年代的老办公楼，因为太老没法住，确实需要修缮。 2017年批的预算是19亿美元，也就是140多亿人民币。 结果就撞上了疫情，美联储自己大放水叠加建材价格暴涨，导致翻修预算一路飙升到了25亿美元，也算是自食其果了。 但特朗普可不这么认为，没人比我更懂房地产了，两栋五六层的小楼，修个外墙、搞个防水，怎么就多出了6 亿美元？这里面有没有招标层面的“跑冒滴漏”？ 即便鲍威尔本人是干净的，但只要他签了字，这账就得算在他头上。 那么，特朗普为什么非要拿几块“大理石”跟鲍威尔过不去？ 这就是典型的“醉翁之意不在酒”。 我们看最新的数据：美国12月份的失业率降到了4.4%。在正常逻辑下，就业这么好，1 月底美联储根本没必要降息。 但这恰恰是特朗普最不能接受的。 2026 年是美国的中期选举年，对他来说，这是一场“All in”的赌局。 如果中期选举失利，他未来极大概率会被对手清算。所以，他必须在这一年把经济搞得热火朝天，而最猛的强心针就是降息。 鲍威尔不配合降息？那我就查你的装修费。鲍威尔在1月11日直言这就是“打击报复”。 这就是全球市场恐慌的底层逻辑：美联储的独立性快保不住了。 柏年之前打过一个比方：美联储就像“大夫”，美国经济就像“病人”。 投资人相信美元，是相信大夫能独立判断：病了就降息，烧了就降温。 但现在，大夫背后站着个拿棍子的家属，不管病人身体多好，都必须强行打“兴奋剂”，否则就要查大夫的账。 这就彻底乱套了。一旦逻辑失效，大家对美元的信任就会崩塌，所以大家能看到，黄金这两天又大涨了。 特朗普现在的策略就是“管他未来洪水滔天，先保住眼前的位子”。 这种由政治博弈驱动的“流动性大潮”，会让2026年的市场极具弹性，但也极具风险。 站在投资的角度，我们要盯紧两个信号： 一是美联储的降息频率是否被迫加快； 二是全球避险资产的仓位变化。