A股缩量调整情绪降温 结构性机会聚焦两大主线今日A股市场呈现显著调整态势，沪指险守4100点整数关口，双创指数下跌近1%，北证50与中证2000指数重挫近2%，市场分化与亏钱效应凸显。两市超3000家个股下跌，跌停个股接近60家，上午个股中位数跌幅达1%，白线在上、黄线在下的格局印证了权重与中小盘股的强弱分化，监管降温后市场情绪明显回落。量能层面收缩显著，上午两市成交量较昨日减少3500亿，全天预计维持3万亿左右成交规模，内资上午净流出近千亿。资金观望情绪浓厚，前期两大主流热点商业航天与AI应用全线熄火，核聚变、脑基、军工、CPO等题材同步承压，而缺乏新热点承接导致部分资金选择躺平，市场赚钱效应大幅降温。板块轮动呈现鲜明切换特征，涨幅靠前的集中在贵金属、稀土有色、半导体设备、固态电池等方向。其中稀土有色上午一度大涨近3%，贵金属受益于避险需求持续走强，白银等品种近期屡创阶段新高，成为贯穿全年的隐形赛道；半导体设备板块午后逆势拉升近3%，主要受美国对半导体加征25%关税的消息催化，国产替代逻辑进一步强化。跌幅榜则由前期涨幅较大的金融科技、传媒游戏、商业航天、人工智能等板块主导，凸显盈亏同源的市场规律。从投资逻辑来看，当前市场正处于监管降温后的适应期，前期高位题材的估值消化仍在持续，盲目追涨网红基金或高位标的面临较大风险，赚钱终究需立足认知范围之内。对于后续布局，商业航天板块暂宜观望，轻仓持有者可结合量能变化灵活调整；AI应用、软件传媒游戏及机器人等方向因整体估值处于相对低位，回调后可逢低布局中长线机会。值得重点关注的是，有色金属与半导体设备两条主线具备较强确定性。有色金属受益于宏观宽松环境、供需缺口与新兴产业需求支撑，有望成为全年反复活跃的核心赛道；半导体设备则在国产替代加速与外部政策催化下，成长逻辑持续强化。当前市场正处于热点切换的降温阶段，建议规避近期涨幅过高的题材方向，聚焦业绩确定性与产业逻辑清晰的结构性机会，顺势而为做好仓位管理。