世嘉科技收购光彩芯辰解读1、收购进展世嘉科技以2.75亿元战略入股（含增资+1元受让创始股东6.7934%股权）光彩芯辰，获20%股权、2个董事席位及重大事项一票否决权，后续拟进一步收购股权以实现控股。2025-12-26：世嘉科技董事会审议通过投资协议。2026-01-13：已支付1.2亿元增资款，完成股权变更登记，注册资本增至7627.80万元，世嘉科技成20%持股的单一最大股东，剩余对价按协议支付。后续按“现金增资—协转控股—增发收购”路径，目标最终实现对光彩芯辰的控股与并表，2、光彩芯辰核心看点光彩芯辰为AMD光模块一供，在手订单10亿，AMD与OpenAI和Oracle签署订单。近期突破Meta、苹果。物料问题：实控人为中际创始人之一，与上游DSP、eml和CW等公司关系好。今年80万只800G+20万只1.6T光模块产能, 27年150∽200万只，以1.6T为主（1.6T通过麦斯洛进NV）。同时，与NV子公司麦洛斯共同研发SOG(玻璃基封装)技术，提前布局CPO下一代核心技术。光彩芯辰800G月产能约为中际旭创泰国工厂的13%、新易盛的17%；1.6T月产能约为中际旭创的17%、新易盛的21%；年度总规划产能约为中际旭创的1/18、新易盛的1/12。光彩芯辰当前估值约20.82亿元（对应20%股权作价2.75亿元）。业绩对赌：2026-2028年累计净利润不低于2.85亿元，2026年预计净利润约1亿元，2027年随800G/1.6T放量或达1.8-2亿元 。3、对世嘉科技的估值影响测算并表后世嘉科技估值锚将切换至光模块赛道，享受行业估值溢价。具体估值影响见图