如何把握IDC行情近期IDC持续高景气，实质是算力出货量、云厂商招投标与政策指引的共振。结合历史估值水位、应用/模型边际变化以及后续云厂商规划建设情况，核心资产预计仍将持续重估。方向上，主要看好字节链上IDC公司的价值确认；看好从润泽到大位/东阳光再到光环/奥飞/宝信等的扩散行情。重点标的：润泽科技：字节链上最核心字节的核心IDC合作方，园区级智算中心的服务模式，匹配云厂长期规划需求。在运营750MW+廊坊等多个关键区位总储备3.2GW，扩容空间充足。空间：中期稳定交付情景下，60%+弹性。大位科技：字节链上高弹性轻装上阵切入园区级智算中心建设，符合云厂审美。张北+太卜寺旗总规划近1.5GW，扩容空间充足，订单近期突破。空间：获取能耗指标+园区持续交付，150%+弹性。奥飞数据：字节链上较大预期差历史交付与财报表现稳定，26年河北怀来150MW预计导入字节链，承接外溢需求。当前规划近700MW容量，公司专注收并购，有望扩容。空间：当前估值较低，稳定交付情景下，60%+弹性 福州·学生街城市广场(新兴公寓南)