1月9日，包钢股份、北方稀土同步发布公告，公告显示。2026年一季度稀土精矿不含税价格升至26834元/吨（干量，REO=50%），较2025年四季度环比上涨2.4%，较2025年同期同比增长44%；若回溯至2024年三季度的价格低谷（16741元/吨），累计涨幅已达60%，实现连续六个季度的稳步上调，稀土精矿价格的连续上调，在一定程度上反映出全球能源转型与地缘政治重构背景下，稀土行业供需格局、技术壁垒与全球话语权的深刻变革。

需求端的稳步增长，是稀土精矿价格持续回升的核心驱动力，而新能源产业的崛起则是其中的重要引擎。作为稀土永磁材料的核心应用领域，新能源汽车与机器人等领域的快速发展正在重塑稀土需求结构。据中国汽车行业协会数据。2025年1-11月份，中国新能源汽车产量为1490.7万辆，需要稀土永磁材料约5.4万吨。机器人产业中，工业机器人产量为67.4万台，需要稀土永磁材料约2万吨。此外，人形机器人、低空经济等新兴赛道的逐步落地，进一步拓展了稀土需求的成长空间。

供给端的刚性约束，不仅有力支撑了稀土价格上涨，更进一步巩固了中国在全球稀土产业链中的核心地位。作为全球稀土资源与产能的核心承载者，中国实施的总量调控政策，既有效遏制了稀土的无序开采，也实现了对市场供应的精准调控。在产业规模层面，据USGS数据显示，2024年中国稀土矿产量约占全球总产量的69%，且中国在稀土冶分领域拥有全球领先优势，形成了较强的供给壁垒，稀土分离纯度可达99.99%以上。当前，尽管海外稀土矿山项目正在加速布局，例如美国芒廷帕斯矿、澳大利亚韦尔德山矿区等，均计划在未来几年内提升产量，但受限于严苛的环保标准、漫长的开采周期以及对稀土冶分技术的限制，海外稀土供应链在短期内总体难以形成有效的供给增量。

国际经济局势与地缘政治博弈的加剧，进一步凸显了稀土的战略价值，成为价格上涨的重要影响因素。当前全球处于能源转型与产业链重构的关键期，稀土作为新能源、高端制造、国防军工等领域的核心材料，已成为各国战略布局的重点。欧盟《关键原材料法案》明确将稀土进口依存度目标从98%调降至65%，并启动47个战略项目投入225亿欧元构建本土供应链；美国通过《国防生产法》将稀土列为战略物资，投入3.5亿美元重启芒廷帕斯矿二期工程，并联合中亚国家推出15亿美元稀土供应链计划。这种全球范围内的稀土供应链自主化竞争，叠加2026年中国新版《出口许可证管理货物目录》对稀土出口的精细化管控，对全球稀土流通供给形成了一定约束。

稀有稀土研究团队

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唐武军010-63971739

首席专家：

冯君从010-63966271

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陈淑芳010-63978092-8220

事业部经理：

刘麦010-63971955

稀土研究组：

事业部副经理，稀土市场高级分析师：

张睿010-63978092-8096

稀土市场分析师：

王广杰010-63978092-8110

稀散金属研究组：

事业部副经理，锗、镓高级分析师：

李伊兰010-63978092-8238

铟、铋、硒、碲分析师：

李承宸010-63978092-8123

钨钼研究组：

事业部副经理，钼、钒市场资深专家：

高海亮010-63978092-8075

钨市场资深专家、国家注册咨询师（投资）：

杨召会010-63978092-8077

钼、钛市场高级分析师：

张智伟010-63978092-8072

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