4000点本身就是A股历史上高度敏感的区域。从过往经验看，该点位往往伴随着情绪快速升温、资金加速进场和估值中枢抬升，但也多次成为波动加剧甚至阶段性回撤的起点。在我看来，当前市场的普涨特征，固然有利于信心修复，但也意味着短期内估值扩张的速度可能快于盈利改善的节奏。