期权日记 周二上海降温。2025年临近尾声了。大A真心强悍。做昨日美股即贵金属均明显下挫的大背景下，今日低开高走，沪指K线上画出10连阳，虽然实质是根假阳线，但强悍的风格呈现在盘面了。其实本周这2天内，日内盘中只要出现调整迹象，即会被资金拉起，待主力资金稍作喘息后，也没能快速拉升，这说明，当前指数完全被机构主导着，市场还是结构性行情延续，个股层面全天涨跌均势，但权重股是很猛的。明日将是2025年收官交易日，既然趋势已然，那明日尝试挑战新高，或许市场都在等待中。行情在年末这般强势，从12月17日起，指数连续拉升，且本周起，成交量也重返2万亿上方，现在再去讨论是否春季行情提前启动，已没啥意义。先观察为何如此？这样给个图形上的推导，今年6月中旬市场也成走出同样节奏，就是宽基发力，个股分化。目前是年底同样模式。这就被引导成一种全新观点，即未来股市新增资金会越来越选择被动型指数基金投资，换个说法，就是宽基ETF会是长线资金的重要选择标的。那每个半年时，现有宽基ETF的规模和业绩排名会很重要，目前就是一种新的基金排名，不是为了年终奖的排名，而是为了来年争夺资金的排名赛。另外，在回顾以前，本轮沪指走势很像2021年1月的走势，也连续阳线上推不修正，到达目的地才整理。那这次目的地在哪儿？目前无从判断，只能观望。不过从市场合力看，跟风资金还是不足的，说明除了公募和GJD即险资，其他资金都4000点是有点顾虑的。今年三大指数从最低点算，都已是30%+涨幅了，这个估值抬升，从上述公司业绩端是没有证伪的，只能说明是情绪、预期和资金主导的。那很多热门品种估值已在高位，等需要证伪才能稳住，个人预判，1月内，周线的调整总得会来。跨年从技术上很有意义，但对个人持股和布局而言，高位谨慎还是需要的。回到操作上，短期维持观望为主，甚至以为，就算重新站在4000点又能如何？站上和站稳的思维防守却是截然不同的。最后，静观明日市场的表演了。$上证指数 sh000001$ $上证50 sh000016$ $创业板指 sz399006$ $沪深300 sh000300$