年底预算潮之日本：日本内阁批准创纪录的7850亿美元预算======昨天介绍了梅洛尼总的预算在国会轻松过关。顺带说了一句：美国、法国现在都靠临时预算过日子；加拿大预算比较轻松过关；英国预算几度修改艰难过关；德国这三年预算的大头（大笔举债）在今年1月选举之后积极提前过关。那么再加上日本，G7的预算情况就是这样。大家都面临债务高企问题，都想削减债务规模。======高市早苗的内阁周五批准了下一财年创纪录的 7850 亿美元预算，旨在通过限制新债券发行，在她积极的财政政策和债务激增的担忧之间取得平衡。面对不断上升的政府债券收益率和疲软的日元，高市政府加大了力度，向投资者保证政府不会采取不负责任的债务发行或减税措施。从4月开始的年度预算将于明年初提交国会，总额将达到创纪录的122.3万亿日元（7846.3亿美元），超过今年的初始预算115.2万亿日元。不过，今年新发行的政府债券规模只会从今年的 28.6 万亿日元略微增加到 29.6 万亿日元，债务依赖率将降至 24.2%，为 1998 年以来的最低水平。预计税收收入将增长 7.6%，达到创纪录的 83.7 万亿日元，这将有助于为增加的支出提供资金，但这并不能完全抵消不断飙升的偿债成本以及更高的社会福利和国防支出。由于日本央行退出超宽松货币政策，假设利率为 3.0%，为 29 年来的最高水平，那么用于支付利息和偿还债务的偿债成本将飙升 10.8%，达到 31.3 万亿日元。日本的债务负担在发达国家中已经最高，超过其经济规模的两倍，这使得日本对借贷成本上升非常敏感，也使高市振兴推行激进财政刺激措施的计划变得复杂。高市打算放弃将年度基本预算余额作为日本财政整顿目标的想法，并设定一个跨越数年的新目标，以便更灵活地支出。========这里特别回顾一下：高市总，一当选，日本市场很激动：因为高市总继承的是安倍经济学的思路，想大搞货币宽松，货币宽松就是低利率，金融最爱便宜的资金，所以市场很激动，股市涨一波欢迎高市总当选……但最终，高市总还是向植田和男总妥协了。不知道怎么说服的，感觉很轻松就妥协了：不放水，不搞宽松，还是让央行按照计划，逐步提高基础利率……可能是对专业机构的尊重？央行提高基础利率对政府来说肯定是……不好，你看川总对美联储的怒火就知道：基础利率高，政府背负的债务利息就高——川总动不动就骂美联储一年让政府多支出一万亿利息什么的——而日本政府的债务规模全球最高，所以基础利率高，日本政府的利息负担就很重。【关于日本政府债务规模大家先别吃惊，各国经济结构不一样，日本这个样子有它的特殊性，它虽然债务规模高但暂时没有债务危机】所以，此处还是应该mark一下：高市总面对央行，还是尊重了人家的独立性和专业性。当然，央行提高利率，也是为了降低日本社会现在的通胀。日本央行，上周五宣布加息25个基点，将无担保隔夜拆借利率上调至0.75%，创下1995年以来最高水平——市9:0的全票通过。因为日本现在CPI“高达”2.9%（11月），但核心CPI同比上涨3.0%，连续第44个月高于央行2%的目标。当然，说“高达2.9%或者3.0%”，有点像笑话……美国不也这么高，照样降息啊，我们当年老是这个数儿甚至有些年头比这个高多了也没怎么样……但日本，它之前不是……通缩吗，所以民众这两年“喜迎通胀”，意见很大：拉面价格翻番了。所以我想高市总尊重央行，也是知道通胀对政治的影响：影响选票。以上就是日本宏观的情况。植田和男总，此前介绍过：MIT央行之父费希尔的门生，一门三行长：欧洲央行行长德拉吉，美联储主席本·伯南克。还有美国前财长、喜欢金刻羽的、因为爱泼斯坦辞职的哈佛大学的萨默斯。这个系还出了澳大利亚央行行长、英国央行行长……因为货币银行学实在是一个独立的学科。植田和男总本是大学教授，70岁了喜提日本央行行长。