12月26日A股策略：市场强势格局延续，轮动反弹行情可期指数在市场的持续质疑声中步步走高，距离4000点关口仅一步之遥。由此可见，单纯预测指数点位并无太大实际意义，相较于精准预判点位，提前制定应对策略才是关键——在本轮七连阳启动前，真正能拿出有效应对方案的投资者寥寥无几。今日市场成交额小幅放量500亿，这一信号表明机构资金正稳步回流。不过，当前资金回流力度尚属温和，市场风格也延续了此前的轮动特征，机构与量化资金各自聚焦于不同的主线展开博弈。盘面上，商业航天板块延续强势领涨，午后机器人板块受优必选相关消息刺激快速拉升，分流了部分市场流动性。这两大板块的日内行情主要由量化资金主导，呈现出“小盘股快速冲高，随后容量趋势股补涨”的运行节奏。需要注意的是，12月下旬将迎来业绩预告密集披露期，而商业航天板块内多数标的暂未兑现业绩，本次行情若错过，后续或需等待一波充分回调后再择机布局。机构布局方向同样呈现跷跷板轮动特征。开盘后光概念板块一度大涨，随后有所回落；谷歌供应链相关标的则持续活跃，代工龙头工业富联延续升势，液冷领域的奕东电子也被资金挖掘。此外，存储板块今日亦出现异动拉升。午间策略中我们明确提到两类操作思路：持仓老筹码可继续持有趋势标的，新入场资金则可在分歧中低吸机构赛道。具体来看，光概念、AI算力新技术、国产替代半导体、光刻机光刻胶等方向值得重点关注，若元旦后行情出现加速上涨，届时再追高大概率会面临较高的持仓成本。午后市场轮动节奏延续，光概念、光刻机光刻胶板块迎来部分资金回流，长光、源杰、光子、东田微、茂莱、波长等标的纷纷异动。整体而言，当前市场依旧维持强势格局，各板块内部轮动特征显著，预计明日轮动反弹行情仍将延续。板块节奏梳理1. 光概念一直强调需高度重视该板块，核心逻辑在于2026年是光技术的大年，硅光、OCS、CPO/NPO/OIO、3.2T等技术领域将迎来全新突破。技术迭代的本质是利润向头部企业转移，这也意味着明年板块内的竞争格局将更加清晰，资金对新技术赛道的关注度也将持续居高不下。从基本面来看，光概念板块需求端已经得到充分验证，供给端则持续存在缺口，激光器、硅光芯片、法拉第旋片等核心产品尤为紧缺，预计明年光模块PCB也将进入紧缺状态。目前，上游环节中的EML、CW光源、法拉第旋片等产品已开启涨价模式。产业各环节龙头标的也纷纷走出历史新高。海外光模块龙头易中天表现亮眼；国产光模块领域，剑桥科技、华工科技、光迅科技、联特科技等标的值得关注；上游物料方面，隔离器龙头东田微优势显著；光芯片三杰具备技术壁垒；光器件赛道，博创科技、太辰光、致尚科技等标的各具特色；谷歌OCS相关标的中，腾景科技、光库科技、德科立具备卡位优势；英伟达Rubin概念下，液冷、Q布、M9新材料及钻针等细分领域同样存在布局机会。上述标的自年初至今已多次梳理，核心逻辑始终未变。操作策略上依旧维持原判：持仓老筹码可坚定持有趋势标的，新入场资金则建议在分歧中分批试错。2. 国产替代半导体存储设备板块表现突出，精智达此前率先创出历史新高，今日长川科技也紧随其后刷新高点，对于新入场资金而言，当前已无合适的低位介入点。除此之外，精测电子、拓荆科技等标的也依旧处于我们的核心关注名单。半导体设备“四大天王”——长川科技、拓荆科技、华创阳安、中微公司，我们已持续跟踪推荐长达两年。今日大摩发布的2026年半导体行业策略报告中，重点提及存储、设备、晶圆代工三大方向，这与我们的研判高度契合。看好该板块的核心逻辑在于，明年国产算力将迎来放量增长，中芯国际先进制程扩产稳步推进，国产存储领域的扩产需求也迫在眉睫，这些都将为国产半导体设备企业带来显著的增量订单。光刻机光刻胶板块午后同样出现异动，波长光电、茂莱光学、南大光电等标的纷纷拉升。操作上需注意，该板块标的冲高后不宜盲目追涨，建议耐心等待分歧窗口进行低吸布局。3. 存储方向核心观点维持不变。4. 商业航天对于该板块，我们已完全错过本轮行情，后续不会盲目追高，耐心等待下一轮回调后的布局机会。5. 新能源赛道锂矿、储能、六氟碳酸锂等细分板块今日延续涨势，但目前板块内已无新增的优质布局标的。作品声明：个人观点、仅供参考