【海外模拟芯片吹响涨价号角，国产厂商迎估值业绩修复曙光？】近日模拟芯片行情的引爆点正是全球模拟芯片巨头亚德诺(ADI)近日向客户发出的涨价函——计划自2026年2月1日起对全系列产品提价，其中军规级产品涨幅高达30%。更早之前，全球模拟芯片龙头德州仪器(TI)已于今年8月率先开启涨价潮，覆盖6万余个型号，涨幅达10%-30%。全球前两大巨头的相继提价，被市场迅速解读为行业周期反转的强烈信号。在过去两年以AI算力为主导的半导体结构性牛市中，主要应用于消费电子、汽车、工控等传统领域的模拟芯片板块表现沉寂，持续在消化库存与需求不振中挣扎。如今，巨头们的涨价“接力”，是否意味着漫长的下行周期已然触底？一场由“价格”率先启动的景气复苏，是否将引领整个板块走出低谷，迎来期盼已久的量价齐升机遇？当前，业内普遍认为库存水位已降至正常甚至偏低水平，需求端正呈现缓慢但确定的复苏态势。模拟芯片作为电子系统的“血管”与“神经”，需求与宏观经济景气度紧密相连。目前，下游市场正释放出积极信号：智能手机出货量在部分市场回暖并伴随规格升级；汽车电动化与智能化对电源管理、信号链芯片的需求持续增长；工业自动化领域在政策推动下逐步复苏。需求的温和回暖，为价格企稳乃至上涨提供了基础。2025年以来，半导体板块在算力浪潮下估值大幅提升，但模拟芯片子板块始终是“估值洼地”。数据显示，申万模拟芯片板块年内平均涨幅远逊于中华半导体芯片指数（年内上涨44%）及市场主要股指，板块35只个股的平均涨幅为1.13%，涨跌幅中位数为-1.38%，市场对其成长持续性和周期属性的担忧，使得估值承压。对于圣邦股份、杰华特等A股模拟芯片龙头而言，此番海外龙头提价，市场最为关注的影响首先在于“毛利率修复”。在过去两年的下行周期中，为维持份额、消化产能，国内厂商承受了一定的价格压力，毛利率普遍下滑。统计显示，模拟芯片板块的销售毛利率均值从2022年的42.2%持续下滑至2024年的35.72%，到今年三季末虽小幅修复至36.01%，但仍处低位。（本文节选自“第一财经”相关报道） 【相关A股可以关注：圣邦股份、杰华特、艾为电子、南芯科技、晶丰明源、美芯晟、敏芯股份、天德钰等A股模拟芯片公司的估值修复机会。】