今天来谈谈美元。 2025年年初，美元处于全年最高位109左右，而随后便进入了跌跌不休的状态，截止昨天美元指数为97.95。而且，正好跌到了美元的15年趋势线。 对DXY（美元指数）进行一个技术分析后，我能够得出的结果是，美元指数将会继续下跌至93左右，而强支撑位是在92，如果跌破92，即将进入89-87区间。当然这是一个整体的趋势，在特定阶段美元也会出现反弹和波动。 这跌幅可不是小数目！不到一年时间跌了11个点，创下2017年以来最大年度跌幅，全球金融圈都在盯着这根向下的曲线。 做了18年中美贸易的张姐最有感触，她的服装外贸公司年初签的订单，当时按109的汇率核算能赚80万，现在客户付款时美元指数只剩97.95，换算成人民币直接少赚了近12万。 “以前总觉得美元是硬通货，收款时从来不用操心汇率，现在每次结汇都得掐着点看盘，生怕再跌”，张姐翻着手机里的结汇记录，语气里满是无奈。 美元跌得这么狠，核心原因就藏在美联储的政策里2025年12月10日，美联储宣布年内第三次降息，将利率调到3.5%-3.75%区间，全年累计降息75个基点。 这可不是随便降的，背后是美国就业市场的持续疲软——11月失业率冲到4.6%，是2021年10月以来的最高值，按照萨姆规则，已经离经济衰退的预警线只差0.07个百分点。 就业不行，消费就跟着疲软，65%的美国受访者都觉得现在生活成本比去年还高，美联储只能靠降息刺激经济，可这一降，美元的吸引力直接打了折扣。 更麻烦的是美国自身的经济矛盾一边是38.5万亿美元的巨额国债压得喘不过气，国际评级机构都下调了美国的信用评级，投资者对美债的信心越来越弱，2025年二季度外资净买入美国证券资产只剩51亿美元，环比降了94.4%；另一边政府还想靠“弱美元”拉动出口、稀释债务，可又舍不得美元的霸权地位这种“既要又要”的心态让政策左右摇摆，市场根本摸不透方向，只能用脚投票抛售美元资产。 全球范围内的“去美元化”更是雪上加霜IMF最新数据显示，截至2025年二季度末，美元在全球外汇储备中的占比跌到了56.32%，连续11个季度低于60%，创下30年来新低。越来越多国家开始绕开美元做交易，9月中国和印尼正式启用双边本币结算框架，今年前7个月双方本币结算规模就达62.3亿美元，占印尼本币结算总规模的45%；塔吉克斯坦和俄罗斯的贸易也基本改用卢布结算，不再依赖美元欧元这些变化可能短期内看不出太大影响，但长期下来，美元的“货币之王”地位正在被慢慢削弱。 主要经济体的货币政策分化也让美元处境尴尬。美联储忙着连续降息，欧洲央行却早在7月就暂停了降息，日本央行甚至在12月宣布加息25个基点，逐步退出长期超宽松政策。 以前美元靠高利率吸引全球资本，现在利差优势越来越小，资本自然要流向收益更高的市场。高盛、德银等机构都预测，2026年美元还会继续走弱，毕竟支撑它走强的因素越来越少，风险却在不断累积。 这波美元下跌，对普通人的影响其实就在身边海淘族会发现，同样一件美国商品，现在换算成人民币比年初便宜了近10%；准备出国留学的家庭，换美元的成本降低了，一年学费能省下好几万。 但对出口企业来说，压力就大了，美元贬值意味着同样的商品卖出去，换回的人民币变少了，不少企业只能被迫调整报价或者开拓非美元结算市场。 从技术面看，15年趋势线的支撑作用不容小觑，但现在美元已经跌到这一关键位置，一旦跌破92的强支撑，后续下跌空间可能超出预期。 不过也不用过度恐慌，美联储内部对明年的政策分歧很大，有7位官员主张维持利率不变，甚至有人建议加息，这会给美元提供一定支撑，短期出现反弹也很正常。 说到底，美元的跌势本质上是全球经济格局变化的缩影美国经济基本面的疲软、政策的矛盾以及全球货币体系的多极化趋势，都在一点点瓦解美元的绝对优势曾经的“美元霸权”不是不可撼动，未来的国际货币体系终将朝着更均衡的方向发展。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。