芒格谈我能看懂房地美，也看好它的发展 1990年3月西科在洛杉矶召开了股东会，芒格谈我能看懂房地美，也看好它的发展我们仍然看好房地美。只要房地美继续严防信用风险，将来不愁不赚钱。我在年报中说了，房地美的生意是好生意，我们的生意和它没法比。没有大批监管人员对它进行审计，它用不着支付这项合规成本。它没有上一级的监管部门，不必缴纳存款保险金。只要房地美坚持做好自己，它将来能赚很多钱。房地美的生意模式非常好，基本上能避免利率风险。房地美做的是好生意。房地美将来有没有可能陷入政治纠葛、染上官僚习气，把自己的好生意毁掉呢？现在我没看到有这个迹象。我非常欣赏房地美的董事。例如，第一银行(Bank One)的麦考伊(McCoy)。第一银行的经营记录在业内首屈一指。麦考伊是个非常有能力的人。还有亨利·考夫曼(Henry Kaufman)，他被誉为“末日博士”，曾任职于所罗门兄弟公司。考夫曼绝对是一个对风险嗅觉非常敏锐的人。房地美的董事会阵容很强大。房地美的管理很严。房地美有个特点，它对很多房地产开发商一上来就抱着非常不信任的态度。这就对了。房地美甚至有专门的规定，与很多开发商打交道的时候，就是不信任它们。有人可能会问，房地美是政府为支持住房抵押贷款市场而设立的，怎么能如此排斥开发商呢？房地美不是对所有开发商都采取排斥的态度，而是具有严格的把关标准。房地美一开始就很清楚，市场中可能存在大量不良行为。它这么做是对的。我们有很多老股东，之所以长期持有西科，不也是因为认同我们的行事风格吗？互助储蓄也和房地美一样，有很严格的把关标准，在选择开发商时非常挑剔。我们都已经严格挑选了，还是会遇到开发商跑路的情况。有的开发商资金链断了，没法继续还款，也没法继续施工，只留下一堆烂尾的楼盘。这些开发商还都是社会名流、正派人士，并非偷鸡摸狗之徒。如果他们是品行不端的人，我们一开始也不会和他们合作。所以说，就算严格把关，还是有马失前蹄的时候。至于那些不严格把关的储贷机构，早亏得找不着北了。房地美不是麻木不仁的官僚机构，对于房地产开发商可能带来的巨大风险，它有着清醒的认识。房地美总是不断地完善程序，封堵漏洞，把问题消灭在萌芽之中。与置身于大多数银行相比，置身于房地美之中，我感觉更踏实。我觉得我更能看懂房地美，也更看好房地美的前景。房地美健康发展，能赚很多钱，实现很高的资本收益率。唯一有一点，让我不满意的是，去年它没有增加派息。我觉得，作为一家金融机构，房地美要提高自己的声誉，应该每年都稳定地提升股息。如果我是房地美的管理者，我会每年都提升股息。作为一家大型上市金融机构，每年都稳定地提升派息，可以在股东群体中形成良好的声誉，进而在整个社会中提升影响力。我认为，应当将派息比例维持在保守水平，但每年都提升股息。伯克希尔·哈撒韦不派息，但房地美和伯克希尔不一样。$贵州茅台 sh600519$$片仔癀 sh600436$$格力电器 sz000651$$腾讯控股 hk00700$ 〖 注：阅读经典为自己拓展思维空间、提升投资能力、追逐智者的脚步、传播价值理念、使自己能成为更好的自己。本帖仅为自己知识积累所用，所述企业与作者无关，不构成投资建议；所谓系统化的学习叫知识，碎片化的学习叫信息。如有侵权请您联系我及时删除。〗