12月24日韩媒消息，韩美矿产合作标杆——高丽亚铅田纳西州冶炼厂项目，因内部股权与经营权纠纷陷入司法程序，74亿美元投资面临工期延误风险，为美国关键矿产供应链联盟布局蒙上阴影。 该项目是美国关键矿产供应链重构的重要落子，由美国国防部与韩国锌冶炼龙头高丽亚铅合作推进，计划斥资74亿美元建大型锌冶炼厂，保障汽车、军工等产业材料安全。自上世纪70年代后美国未再新建此类项目，被美商务部长称为“重大胜利”。合作架构为美方主导核心运营，合资法人负责关键事务，冶炼厂由高丽亚铅全资运营。 纠纷源于高丽亚铅现任会长崔润范的定向增资计划，其拟通过合资公司增发新股持股10%，遭最大股东联盟英丰与MBK抵制，后者指其为“稀释股权、巩固经营权”的异常操作并申请法院禁令。目前韩国公平交易委员会调查出资合法性，检察机关已介入，纠纷将拖累项目进度。 此次事件是美国关键矿产供应链重构困境的缩影。近期美方牵头韩日等签署《硅和平宣言》，试图构建排除中国的供应链机制，而项目内部分歧暴露联盟脆弱性。美方此前急于推进项目，如今受阻不仅影响本土产能补充，也考验其“政府+企业+盟友”构建模式。 对全球产业而言，纠纷加剧供应链不确定性。中国在关键矿产加工环节占全球主导地位，美方联盟本就面临多重挑战，项目延误让其摆脱对华依赖的目标更艰难。未来韩美能否化解分歧重启项目，将成观察全球关键矿产供应链格局演变的关键窗口。