商业航天板块今天算是真正意义上的第一次获利盘兑现大分歧，今天的暴跌确实剧烈，但这背后的逻辑与你预判的“自发性分歧”高度吻合，外部事件只是导火索。此前商业航天板块在短时间内积累了巨大的涨幅（如中国卫星14天涨了65%），巨大的获利盘在高位产生了恐高情绪，兑现意愿强烈。外部事件催化（外因）： 长征十二号甲（12甲）首飞虽然完成，但一级火箭回收验证未达预期，这给了市场一个借题发挥的理由，导致情绪急转直下。近期监管层严查“蹭热点”，多家公司澄清无相关业务，戳破了炒作泡沫，导致资金加速撤离边缘题材。那些仅仅因为名字带“航天”或无实质业务支撑的公司，市场也已经用脚投票。真正具备核心竞争力的公司，虽然也有回调，但承接力明显更强。例如火箭结构件、星载芯片等，在分歧中反而可能成为资金回流的目标。我认为发射不是结束，这背后有着坚实的产业逻辑支撑，目前的调整并未改变商业航天的长期逻辑。国家航天局专门设立了商业航天司，并出台了2025-2027年的行动计划，甚至有千亿基金在路上。这标志着商业航天已上升为国家战略，而非短期题材。面对国际上（如SpaceX）对轨道和频谱资源的争夺，我国的卫星互联网组网（如GW星座、千帆星座）必须加速。这种“时不我待”的紧迫感，决定了国家投入的持续性。从“炒情绪”到“炒业绩”，此前市场是第一阶段的“炒情绪”，现在经历分歧后，资金将进入第二阶段“炒逻辑”和未来的“炒业绩”。那些能真正吃到卫星批量化生产红利的企业，估值体系将重新构建。未来的关注点应从“泛概念”转移到“核心配套”和“卫星端”。那些在今天大跌中依然能逆势稳住，或者率先修复情绪的个股，极有可能是下一阶段的领涨核心～！