美联储现在巴不得中国能早点抛售美债？为啥他们一直不降息，因为他们很清楚，中国迟早会卖掉手里那7800亿美元的美债。市场上能接过这么大一笔美债的，恐怕只有美联储自己，所以他们一直在等这个机会。   美国财政部刚公布的2025年10月美债持仓数据显示，咱们中国手里的美债已经降到6887亿美元了，这可是2008年金融危机以来的最低水平。   咱们之所以执着于减持美债，核心就是看透了其中的风险。现在中美关系复杂，把太多外汇储备绑在美债上，相当于把鸡蛋都放在一个篮子里，太被动。   更关键的是美国的财政状况早就亮红灯了，穆迪之前已经把美国的主权信用评级从Aaa下调到Aa1，理由就是美国政府债务增速比同类国家快太多。   现在美国联邦政府债务总额都超过38万亿美元了，10月份刚突破这个关口，距离突破37万亿才刚过去两个月，这样的债务压力，谁持有美债心里都没底。   所以咱们早就开始推进外汇储备多元化了，这两年央行连续13个月增持黄金，到11月末黄金储备已经达到7412万盎司，占外汇储备的比例也在稳步提升。   除此之外，还在扩大和其他国家的货币互换，增加战略资源投资，就是想慢慢降低对美债的依赖。美联储作为全球最懂金融的机构，不可能看不到中国减持美债的必然趋势。   大家都知道，美债发出去容易，真遇到大规模抛售没人接盘，麻烦就大了。   一旦咱们集中出手，市场上美债供远大于求，价格肯定暴跌，收益率会跟着飙升，到时候美国政府再发新债融资就得付更多利息，整个金融市场都可能乱套。   那谁能接下咱们手里这几千亿美元的美债呢？放眼全球还真没几个有这实力。   现在日本是美债最大持有国，持仓也就1.2万亿美元，还是连续十个月增持才达到的规模，让他们再额外接6000多亿根本不现实；英国的持仓刚到8779亿美元，同样扛不住。   至于加拿大这些国家，虽然也在减持，但都是短期资产调整，波动剧烈，根本没能力接这么大的盘子。   说白了，能稳稳接住这个盘子的，只有美联储自己，因为他们有个独门绝技——直接印钱买国债，也就是大家常说的量化宽松（QE）。   可能有人会问，美联储想接盘直接动手不就行了，为啥非要拖着不降息？这就是他们的高明之处，不降息其实是在为接盘创造最佳条件。   如果现在大幅降息，市场上的资金就会变宽松，大家对美债的需求可能会增加，到时候咱们要是抛售，说不定有其他资金趁机接盘，美联储就没机会大规模进场了。   更关键的是，现在美国正处于大选周期，要是这个节点降息再启动QE买美债，很容易被外界指责是帮美国政府兜底，相当于直接印钱补财政赤字。   这会严重削弱美联储的独立性和公信力，被贴上“干预大选”的标签就麻烦了。   反过来讲，维持当前的高利率水平，对美联储来说简直是百利而无一害。   一方面，高利率能稳住美债价格，减缓咱们减持的速度，给他们争取足够的准备时间；另一方面，只要利率维持在高位，市场上就没多少资金敢轻易接盘大规模美债。   等咱们真的开始集中抛售、市场出现恐慌时，美联储再以“稳定市场”的名义启动QE进场接盘，就显得名正言顺，没人能说三道四。   而且现在美国的通胀压力还没完全消失，核心CPI仍有反弹迹象，美联储正好借着“对抗通胀”的名义维持高利率，把自己等待接盘的真实意图藏在后面，外人根本挑不出毛病。   在全球金融市场里，从来都是利益优先，每个国家都在为自己的安全和发展博弈，看懂这些背后的算计，才能更清醒地看待全球经济的风云变幻。