2025.12.23 午评｜权重托底之下，市场仍在为突破蓄势早盘市场震荡走强，创业板指盘中一度涨超 1%，但盘面结构并不乐观。指数表现主要由权重板块支撑，黄白线分化明显，个股依然跌多涨少，两市超 3300 只个股下跌，半日成交约 1.25 万亿元。结构上看，锂电池、锂矿、光刻机等方向阶段性走强，海南板块延续强势；而此前活跃的商业航天方向冲高回落，高位个股分化加剧，风险释放仍在延续。从整体节奏判断，当前市场仍处于以时间换空间的强势调整阶段。指数并未走弱，但通过反复震荡消化前期涨幅，为后续行情积蓄能量。年终阶段，市场风险偏好趋于收敛，回避基本面薄弱、波动过大的品种仍是首要原则。从趋势角度看，机构资金正在为突破前高进行布局。创业板前高位于 3331.86 点，目前运行在 3200 点上方，技术位置上已具备挑战条件。但需要清醒认识到，在多数个股承压、主要依靠权重维持指数的背景下，即便出现向上突破，其空间和持续性仍有待观察，更可能呈现结构性演绎。从量能变化看，近期成交出现阶段性收敛，洗盘效果逐步显现。若后续指数在关键位置出现缩量上行，反而属于更健康的状态。需要强调的是，量价配合并非所有阶段的必要条件，应结合市场所处位置综合判断。操作层面，维持审慎思路，不追逐短期情绪波动，重点关注确定性相对更高的配置方向。在当前环境下，高股息品种、商业连锁、贵金属及部分小金属方向阶段性表现相对稳健，可作为中短期重点跟踪的结构性参考。市场并未结束，而是在为下一阶段选择更稳妥的突破方式。