今日A股：震荡上行趋势未改，量能与关键点位成核心变量昨日A股三大指数联袂走强，今日行情能否延续强势，量能释放力度将成为核心决定因素。从外围市场来看，美股三大指数全线收涨，纳斯达克中国金龙指数、富时A50期指同步走高，为今日A股开盘提供了积极的外部支撑。市场短期趋势尚存分歧，核心博弈焦点集中于3936点颈线位的突破情况：若指数能突破并站稳该点位，震荡上行格局将进一步夯实；若承压回落，则大概率回探3815点与3816点构筑的双底支撑，完成阶段性底部的确认。技术面显示，昨日上证指数成功收复30日、60日均线，而60日均线作为市场牛熊分界线，其有效站稳标志着多头力量有所回暖，但鉴于成交量未出现显著放大，短期仍需经历3个交易日的有效性验证。形态上，指数依托双底结构展开反弹，正处于冲击颈线位的关键阶段。指数运行区间方面，上证指数短期牛熊分界线上移至3920点，上行压力区间锁定3933-3936点，有效突破后可上看3950-3954点；下方支撑位关注3900点，若该点位失守，指数或将下探3885-3889点区间寻求支撑。热点方向呈现政策与事件双轮驱动的轮动特征：1. 大消费与海南自贸港：全岛封关预期持续催化，相关板块具备长期配置价值；2. 科技成长主线：国产算力与AI赛道受益于摩尔线程新一代GPU架构发布；人形机器人板块因宇树科技产品落地演唱会事件获得提振；商业航天领域则受美国新太空政策的外围联动影响；3. 其他方向：国企改革、核聚变等政策驱动题材仍有反复活跃机会；金融及高股息板块则具备防御与补涨双重属性。当前市场需警惕三大风险点：一是量能约束，若开盘1小时成交额不足7000亿元，指数突破压力位的难度将大幅增加，重回震荡格局概率上升；二是高位人气股尾盘跳水风险，需防范部分标的情绪退潮引发的波动；三是年末流动性变化及“业绩雷”冲击，同时需规避盲目追涨热点的操作。操作策略上，建议遵循**“轻指数、重个股、控节奏”**的原则：指数未突破关键压力位前，不宜激进加仓；交易中杜绝追涨杀跌，若指数冲高至压力区间且量能不济，可择机逢高减仓；若回踩关键支撑位企稳，则可低吸具备强逻辑支撑的主线品种。综合判断，外围市场普涨为A股带来正面提振，今日大概率延续震荡上行的结构性行情。3920点是牛熊分界关键，3936点颈线位为强弱分水岭，而量能则是行情能否突破的生命线。