观点网讯：12月22日，美银证券发布研究报告，重申对耐克的“买入”评级。报告指出，耐克第二财季业绩显示北美市场及跑步品类表现向好，但部分被中国市场疲弱所抵消。毛利率指引未及该行预期的改善幅度，尽管对中国市场转型需时较长感到失望，但认为其他市场已出现改善迹象。相应将2026及2027财年每股盈利预测下调至1.39及2.40美元，目标价由84美元下调至73美元，相当于2027财年预测市盈率约30倍。

耐克指引第三财季收入将录得低单位数跌幅，美银证券预计耐克北美业务将增长2%，预期该公司北美业务重心正重新转至批发，春季及夏季的批发订单亦正在逐步改善。该行估计中国市场在2026财年将仅占销售额的13%，较高峰期显著下降，相信在2026财年剩余时间中国市场仍将持续面临销售及利润率压力。