。 一、AI算力与具身智能 - 核心驱动：大模型商业化、算力需求超线性增长、人形机器人量产降本 - 关键细分：光模块/CPO、AI芯片、液冷散热、具身智能核心部件 - 标的线索：中际旭创、寒武纪、英维克、绿的谐波 - 记忆点：算力即生产力，具身智能打开万亿场景 二、半导体 - 核心驱动：AI芯片需求爆发、成熟制程扩产、设备/材料国产替代加速 - 关键细分：半导体设备、先进封装、存储芯片、模拟芯片 - 标的线索：中芯国际、北方华创、澜起科技、圣邦股份 - 记忆点：卡脖子环节突破=估值与业绩双击 三、储能与固态电池 - 核心驱动：双碳目标、强制配储、固态电池技术突破临近 - 关键细分：大型储能系统、钠离子电池、固态电池材料 - 标的线索：宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、容百科技 - 记忆点：储能年增20%-30%，固态电池增速超180% 四、生物医药创新 - 核心驱动：创新药出海、基因/细胞治疗商业化、老龄化需求升级 - 关键细分：ADC药物、基因编辑、AI制药、高端医疗器械 - 标的线索：恒瑞医药、百济神州、金斯瑞生物科技、迈瑞医疗 - 记忆点：创新药CAGR 24.1%，技术垄断带来高毛利 五、低空经济与商业航天 - 核心驱动：空域开放、卫星互联网建设、无人机物流普及 - 关键细分：无人机整机、卫星制造、通航运营、空管系统 - 标的线索：亿航智能、中国卫星、航天彩虹、海格通信 - 记忆点：2030年低空经济规模望达3.5万亿 十倍股筛选关键指标 1. 高增长：营收/利润年增速≥30%，至少持续3年 2. 壁垒深：核心技术/专利/渠道，市占率持续提升 3. 估值合理：PEG≤1.5，避免高位追涨 4. 现金流稳：经营性现金流为正，研发投入占比≥5%