期权日记 周三上海降温。行情在周一情绪被消化后，场内并无多大向上合力。但这不影响局部结构性板块的继续暴涨。今日看到一篇文章，谈到“易中天”起码还得暴涨1年。内容结合今日行情的确很应景，也有理有据。不过，过度的结构化抱团，本身就是一种题材热点缺乏的市场大背景。当然，市场人气还在，资金还愿意折腾，对后市并无坏处。仅针对抱团模式，未来得有意思，先行兑现是必须有的纪律。今日沪深两市早盘震荡走低，小票大票同步向下，券商利好也消化了，创业板也需清洗浮筹了。但早盘摩尔线程的异动拉升，那是让AI硬件端看到人气犹在，于是午后在港股反抽的背景下，科技赛道继续向上，并有传闻房地产有新政策加持，万科的涨停更令传统基建配合向上，推升三大指数快速反弹纷纷翻红，尾盘依然是老问题，场内大家都学会玩超短线了，止盈都玩得溜。最终沪指创指没能翻红报收，两市成交量继续缩量缩量至1.8万亿附近。对于近期行情，震荡依然是主旋律，有下探就有人低吸，向上后就有人高抛，这种来回做差价的模式，不止是量化，大概率很多小散都在玩。鉴于这种行情，个人维持前期观点，短期趋势性走势依然很难形成，等到12月下旬后，社会面总会有年度资金紧张的概率，那对今年年末行情过多期待意义不大。后续升势静待明年即可。另外，短期行情，个人另有个感觉，就是当管理层发布基金绩效管理考核征求意见稿后，超60%基金都是不及格的。那这个12月，估计很多基金都会加快调仓节奏，力争明年业绩能同步到沪深300的波段上。那如何调整呢？感觉依然会强化抱团，大家发力一致性后，那指数向上，净值也会跟进，这样大家都完成目标，都是双赢。所以说，任何政策本身都是两面性，没啥绝对的对错。原本庞大的公募基金群体，大家对估值理解自然不同，那有人追逐趋势性，有人逢低布局下一波，也是合理的，现在对对标上沪深300，那沪深300到底上涨得快些好呢？还是波动更小对基金更好呢？个人以为，会强化抱团沪深300中的分支成分股，这样就能顺利跑赢沪深300了。这大概率也是AI题材继续有大量资金高位追涨的原因之一。总之，变化是常态，存在就合理，等继续观察分析后，对明年的博弈胜率也是有很大帮助的。$上证指数 sh000001$ $上证50 sh000016$ $创业板指 sz399006$ $沪深300 sh000300$